[中信建投:买入]2016年年报及2017年一季报点评:业绩大幅提升 全产业链模式助力公司快速发展

受益猪价上涨,公司业绩大幅上升
子公司经营持续提升,一季度业绩表现良好
销量增加,毛利率微幅上升
完善全产业链模式,加快拓展全国市场
盈利预测
一季度公司保持较快增长,但受生猪价格不确定性影响,预计2017年公司业绩增速较16年放缓。预计公司IPO募投变更项目"光山母猪场"于2017年底投产,新增存栏母猪8800 头,提供断奶仔猪23 万头,对公司业绩提供有力支撑;IPO项目也将于2018年投产,预计公司肉制品业务有望迎来快速增长,带动公司业绩增长。此外,未来公司将逐步向全国拓展市场,借助加盟店、商超、食品加工企业等渠道加快产品销售,消化肉制品产能扩张。我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.66、0.86、1.14元/股。

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研究员: 中信建投 ● 张芳
发布时间:2017-04-26

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