机构持股从年报的4.59亿股下降到半年报4.04亿股，社保退了（清仓1300万股），基金减了（从年报97家持股7470万股下降到半年报15家2464万股），QF持股不变（914万股），最有意思的是陆股通年报显示有1673万的持股，但一季报显示持股为零，说明一季度进行了清仓减持，但半年报显示外资持股1585万股，冯汉山又回来了，这外资看来也诚会玩的。

报表扣非归母同比增长23.4%，19H1发生股权激励费用摊销2390万元（同期无），剔除该部分影响归母净利2032万元，影响增速7.8%，实际增速为31.2%。

对药品研发业务方面的叙述比年报详细

不错！

业绩很平稳，如果不算股权激励，净利增速更可观。这个价位，还是有实的支撑，现在就看虚的，啥时候在准备的几个大品种出来，从而提升估值。

研发没项目可投？

至少不会大涨，希望被打脸

符合预期，最担心的采集看来影响不大，业绩很稳定，所以更明确前面一波被严重错杀，接下来就是股价回归了，如果新药审批进度再快点，价值＋成长，空间巨大。如此，2.5成仓位伴随很舒服，嫩啊。

股价还得跌？

考虑到本期同比股权激励费用增加了约3700万元，业绩还不错，经受住了集采的考验。