[国海证券:买入]内参表现亮眼 势能持续向上

事件:
2020 年01 月15 日晚间,公司发布2020 年业绩预告:公司2020 年归母净利润预计4.55 亿-4.95 亿,同增51.92%-65.28%。
投资要点:
业绩符合预期,内参表现亮眼。根据2020 年业绩预告,公司2020年归母净利润中枢为4.75 亿(+58.86%);预计2020Q4 公司归母净利润为1.24 亿-1.64 亿,同增7.83%-42.61%,该业绩符合市场预期。内参2020 年前三个季度增速均在50%以上,预计内参全年完成超8 亿销售额,同增超60%,内参已成为公司动力引擎。
2020 年收获“123”,4P 策略显成效。“一个标准”即《馥郁香型白酒》国标通过,即将正式发布;两个团队即一是公司的牛团队,一个是优商队伍;三个突破即在品牌价值、公司市值以及基酒产量上都取得历史性突破。公司4P 策略实施见成效,品牌势能持续向上。
2021 年“创新突破年”,实施“1379”发展战略。十四五规划目标跨越50 亿、冲刺100 亿,实施“1379”发展战略,打造中国文化白酒第一品牌,坚守三大营销策略,打造七大平台,牛团牛九条。
盈利预测和投资评级:中粮集团接管五年来,对4P 要素进行重塑,扩产能保品质,增加销售人员便于渠道下沉。预计2020-2022 年EPS分别为1.45/2.01/2.68 元,当前股价对应PE 分别为128/92/69,首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示:疫情拖累消费;内参增长不及预期;省外扩张不及预期。

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研究员: 国海证券 ● 孙山山
发布时间:2021-01-18

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全部评论

贝塔蛮腰J000051601-19 11:15

该走了各位。这种证券公司就该拉黑

白酒会回来01-19 09:13

等散户交出筹码低吸

少年游ag401-19 09:11

只看PE炒股,怎么可能赚到钱,要兼顾成长性,赛道,酒鬼只要业绩快速增长,长期持有,短期的估值不用太在意。

臻宝宝01-18 14:09

怕高都是苦命人,哈哈

火星人加油01-18 12:26

酒不可能跌啊 继续坚守