均价继续提升2022的万科,必将王者归来
挺好。突然间,病也好了,也不傻了。
就像来到了广东,是个靓仔了。
$万科A(SZ000002)$
$格力电器(SZ000651)$
$中国平安(SH601318)$
$万科A(SZ000002)$ 21年全年权益拿地单价7331元/平,同比增长10.7%,这是把12个月拿地月报加总算出来的,可能还会有变动的,具体还是要以万科21年年报为准。
我对安全边际的把握,还真是欠那么点火候!如下:
【万科】 万科规模跌幅创历史最高,超过08年金融危机期,但签约均价扛住,没有以价换量,应对状况似乎好于2011-2012年。这难道是:白银时代的特征?万科销售规模降速,低于TOP10平均跌幅,很糟糕,但至少没做假数据。
签约金额=6277亿,同比-11%,20A=+12%。创历史最高跌幅,甚至高于2008年金融危机的-9%。12月全口径销售金额636亿元,较11月环比提升47%,较19年同期提升10.9%,月度销售数据出现边际改善。
签约面积=3807万方,同比-18%,20A=+15%。创历史最高跌幅,超过2008年金融危机的-9%。(注:面积跌幅比金额大,确实难以去化。难道如今的状况,比2008年金融危机还严重?)
签约均价=1.62万元/平方米,同比+7%,20A=-2%。历史上,均价连跌2年是2011-2012年。
21年权益口径拿地金额居行业第二,权益口径拿地力度约为39%,上半年占比较多。全口径楼面价6761元/平;强度方面,全口径拿地力度为30%(同比-1.7pct),权益口径投资力度预估达39%(根据克而瑞权益销售金额计算),较为积极;节奏方面,上下半年拿地占比分别为62%/38%,顺周期拿地。(注:万科拿地强度好于过去3年,算是很积极啦。逆周期?)
市值与估值:
万科A,2018年最高市值=4663亿人民币,PB=3.0倍。连跌4年,如今最低市值=2035亿人民币,相对变幅-56%,超过腰斩,PB=0.8倍,与2014年最低估值持平。
万科H,2018年最高市值=4050亿人民币,PB=2.6倍。连跌4年,如今最低市值=1624亿人民币,相对变幅-60%,超过腰斩,PB=0.65倍,创造历史最低估值。
$万科A(SZ000002)$ $龙湖集团(00960)$ $华润置地(01109)$
数据对,解读的不太妥当吧。在我看:1)销售端比08年金融危机还糟糕。2)销售单价的上涨,主要是在一线+强二线市场大量出货,而走量的2-3线城市就费劲啦。
至于:2年后的利润是否会大幅增长?我猜不出来。