1.三季度净利润3亿，单季度业绩1.22亿，虽然低于前期推测1.4亿，应该还是超出市场的预期的。2.单季度营收10.8亿，二季度8.8亿，营收环比增加2亿，根据前期推算的情况，应该有部分已经交付的项目没有确认。看来这种大订单企业单季度业绩推算因为确认点不确定性挺大。3.维持全年5亿目标不变，按照20PE，100亿没问题！

原以为单季度海缆确认超10亿，结果才4个亿，大失所望

净利率随着营收暴涨，估计能拉到5%以上

运达这四个月发了2000MW的货，毛估估60亿货值，预计四季度确认。

汕尾一个标就24亿，也要在汕尾搞个生产基地了；本地如东三个标近30亿，这个本来就没人抢得到

中天的几个大的都是江苏本地标，一个价格，一个附带资源上中天提供一些便利。招投标的事情太多影响因素。

我还是很早以前的判断：19海底电缆营业收入大约在15-16亿，理由其实非常简单，三季度同比增长44%，今年同比增长60%，即没有许多人估计的20亿还要多，净利润4.2亿是保守的，不过当初中报是非常乐观的看法；今天再次说一下 净利润19年可能在4.2-4.5亿或者稍稍超一点。

我按1.6万元的千瓦造价，海缆成本10%，海缆市场80亿元，东方占30%，也就是24亿元，净利率15%左右，3.6亿元海缆利润，加上1亿元陆缆利润，合计4.6亿元。按15倍pe考虑，市市值才69亿元。如果加上海缆敷设利润，毛估加个2亿元吧，总市值才99亿元。当时觉得三年才到99亿元市值，安全边际和赔率不够，所以在市值60多亿元就走了。

从来不会算估值，几倍几倍pe本来就没有锚点，就是觉得一家公司三年从利润5000万级别成长到5亿级别，股价才翻一倍，不至于吧

按1-9月海上风电并网装机容量来看，今年完工并网的海上风机容量大概就是40%左右的增量，明年照理来说应该还有40%的并网增量，后年能否一年并网达到400万千瓦还不好说。我原来估值时是按照2022年及以后年装机500万千瓦的容量，东方电缆占30%的海缆市场，估值给15倍pe来考虑的。

整个行业下半年招标都少了，今年以来，东方中标的项目数最多，但大标都被中天拿了，后续看刚增资的海工公司有啥拓展，还有就是去年突击核准的项目，在做完可研环评之后，也应该开始招标了

看了下预付款，同比增加不多。明年增长不明啊。（东方下半年中标就少了，有海工的中天这块还是强一点）