[民生证券:增持]万物互联大幕启 矢志不移向远方

本报告试图解决:如何理解模组行业及移远通信市场空间
行业逻辑:需求持续+竞争格局优化,奠定好赛道基础
公司逻辑:专注模组行业,以研发驱动,形成全球化销售网络
终极探讨:模组行业的竞争壁垒究竟在哪里,以移远公司为例
盈利预测与投资建议
预计2018-2020年EPS分别为2.96、4.31和6.11元,相应PE分别为43倍、30倍和21倍。行业同类公司广和通2019年估值41倍、移为通信32倍,考虑到公司行业龙头地位,给予一定估值溢价。首次覆盖,给予“谨慎推荐”评级。
风险提示
物联网行业需求不及预期,公司产能扩张不及预期。

相关股票:$移远通信(SH603236)$
研究员: 民生证券 ● 杨锟,杨妙姝
发布时间:2019-08-06

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