[兴业证券:增持]2016年半年报点评:主业疲软 期待互联网彩票远景

公司公布半年报,报告期内公司实现营收5.81亿元,同比下降19.88%;实现归属上市公司股东净利润3157.18万元,同比下降45.83%;上市公司净利润1.13亿元;实现基本每股收益0.03元。
公司本期营收净利变动较为剧烈主要是受政策影响,人民澳客互联网彩票业务尚未恢复,本期无收入;本期因出售了微屏软件部分股份致使失去对该公司的控制,合并范围减少导致收入下降。但成本这块由于(1)办公区域租赁面积扩大,房租增长显着;(2)受政策影响,人民澳客互联网彩票业务暂停,本期无收入,但其他运维、开发等业务仍正常运转,成本下降不明显;(3)高毛利的原子公司微屏软件不再纳入并表影响。
分业务看,公司彩票业务无收入,但仍然继续积极应对互联网彩票政策变化,创新拓展业务,培养用户使用习惯,保持用户粘性和活跃度,占据行业发展先机;广告及宣传业务受互联网广告市场竞争加剧影响导致收入下滑明显;移动增值业务领域,人民视讯业绩较好,但整体受出售微屏软件股权影响造成收入明显下降;信息服务业务则基本保持平稳水平。
作为国家级传媒平台,人民网凭借其非常权威、核心的影响力持续获得持续关注,在当前公司主营的广告、移动增值、信息服务等业务疲软背景下,新业务拓展上,彩票无疑是最核心的亮点,随着行业逐步明朗尤其是近期人民网中标福彩中心营销推广项目,在短期利好公司业绩的同时也对未来互联网彩票放开后更多的预期。作为国企改革中央企传媒集团最有竞争力的承载标的,人民网同时受益于未来互联网彩票放开后的预期。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.07、0.11、0.14元,给予"增持"评级,另外期待彩票业务给公司未来带来跨越式发展。

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研究员: 兴业证券 ● 李跃博,赵刚
发布时间:2016-09-01

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全部评论

本未 2017-01-21 23:26

V

少李阿爺 2016-09-01 23:38

說什麼都沒用,沒資金作支持