[联讯证券:买入]中国领先的综合性网络媒体

中国视频付费爆在即
根据艺恩咨询《消费升级时代下的影视内容行业趋势洞察》报告,截至2016年12 月,国内视频网站付费用户规模达到7500 万,较2015 年的2200 万增长241%;根据智研咨询数据预计,2017 年中国在线用户付费市场规模约为142.1 亿元,同比增长47.7%。截至2016 年12 月付费用户数量仅占同期中国网络视频用户的13.76%,随着视频网络行业付费模式日趋成熟,在线用户付费市场规模仍有较大增长空间。
公司于新闻端内容优势明显
公司是由人民日报社控股的传媒文化上市公司,也是国际互联网上最大的综合性网络媒体之一。作为国家重点新闻网站的排头兵与第一家上市的中央网络媒体,日常传播覆盖超过1.3 亿人次。
与腾讯和歌华有线等结成战略合作伙伴关系,主攻资讯类段视频和直播业务
2018 年3 月2 日,公司与林芝腾讯科技有限公司(以下简称“腾讯”)、北京歌华有线电视网络股份有限公司(以下简称“歌华有线”)和北京市北广文资歌华创业投资中心(有限合伙)(以下简称“北广文资歌华”)四方共同合资成立“人民视频有限公司”(暂定名)(以下简称“合资公司”),开展资讯类短视频和直播的制作及版权交易。其中公司占股60%。合资公司旨在人民日报社媒体融合的方针下,打造全新的视频品牌“人民视频”(暂定名),定位为以新闻资讯、严肃内容为特色的短视频和直播品牌,版权归人民网所有。
盈利预测与评级
公司为中国领先的综合性网络媒体,股东背景强大,由人民日报社控股的传媒文化上市公司,也是国际互联网上最大的综合性网络媒体之一。作为国家重点新闻网站的排头兵与第一家上市的中央网络媒体,人民网致力于做最好内容的网站,具备新闻内容的垄断优势。与腾讯和歌华有线合作主攻资讯类段视频和直播业务,为新的业务增长点。我们预估公司2017 年、2018 年和2019 年归母净利润分别为2.20 亿、2.35 亿和2.51 亿,分别对应每股收益0.20 元、0.21 元和0.23 元。首次覆盖给予「买入」的投资评级。
风险提示
估值风险,政策风险。

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研究员: 联讯证券 ● 陈诤娴
发布时间:2018-03-20

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全部评论

学习和冷静 2018-04-12 15:51

这种研报,有价值吗?害散户啊