[中信建投:买入]全年千亿利润可期 继续维持“买入”评级

前三季度归母净利润675.88 亿元,同比增长1651%
2021 年公司预计前三季度累计实现归母净利润约为675.88 亿元,同比增长约1650.92%,其中第三季度实现归母净利润约为304.90亿元。预计前三季度累计完成集装箱货运量约2,044.71 万标准箱,同比增长约8.03%,其中第三季度完成货运量约600.62 万标准箱,同比下降约6.72%,主要原因在于航线网络拥堵导致的供应链效率大幅降低,若排除拥堵因素公司业绩表现将更加亮眼。
市场存在观点一:集运板块是“疫情受益标的”?
疫情好转与供应链效率之间的关系弱化。疫情只是导致供应链效率下降的原因之一,即便疫情结束供应链劳动力短缺问题仍难以解决。2021 年以来,集运货物远超出码头承载能力,大量货物积压降低了码头操作效率;同时,卡车司机等劳动力短缺,内陆供应链效率同样低下,供应链矛盾短期难以缓解。
市场存在观点二:“双控双限”措施将降低后续集运货量?
集运运输商品多为低能耗的轻工业品,相关企业未来面临的“能耗双控”压力较小,产能影响十分有限;而电力供应短缺问题相关部门已经着力解决,后续对生产型企业的影响也将逐步减弱。短期内限电限产或削弱出货高峰,有利于缓解港口拥堵和班期延误问题、抑制船舶租金非理性上涨。中长期来看,美国零售库销比仍处于历史低位,海外需求依旧旺盛,中国制造的地位无可替代,部分生产订单或阶段性延后。
市场存在观点三:美线集装箱海运价格“腰斩”?
从船公司实际报价数据来看,主流船公司的集装箱海运价格并没有出现大幅下跌迹象,整体价格维持高位稳步运行,美线运价维持在7,000 美金/大柜。船公司和货代价格差距约有一倍,船公司报价并未反映市场真实供需情况,美线市场一、二级价格体系将重新得到平衡。
继续维持中远海控“买入”评级,目标价36 元。

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研究员: 中信建投 ● 韩军
发布时间:2021-10-12

数据由 @港澳资讯 提供
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精彩评论

MrAll10-12 15:41

无论如何都支持军军。人家从海狗几块钱开始就一路“吹”上来的,除了36元目标价,前面“吹”过的牛逼也全部都实现了。我最讨厌2类人,第一类是一部分券商的研究员,毫无自己独立的思考和观点,每次股价前脚涨,他马上发研报提高目标价。每次股价跌,他后脚马上发研报降低目标价。妥妥的一副追涨杀跌的韭菜思维。第二类人,也不管韩军这种大神研究员之前的战绩如何,也不管人家每个季度给出的业绩预测准不准,股价涨了就军军yyds!股价跌了就各种冷嘲热讽,甚至直接开骂。这两种人本质上都是一种人:追涨杀跌的绿色叶状植物人。

穿防化服的天天天10-12 15:32

我对韩研究员还是佩服的,至少逻辑贯穿始终

雨后清晨99910-12 15:22

“继续维持”?你从26维持到16的吗?

SY7g610-12 16:39

我只有不下船才能有机会27岁之前上一个台阶

全部评论

等一下就解套10-20 18:52

六倍估值高?

付YJ10-15 20:27

至少紫金矿业确实投资50亿进军新能源

付YJ10-15 20:26

中信证券还是可信的

开满鲜花的季节10-15 15:34

机构又忽悠人了。

股市小学生er10-15 11:30

观察三天,现阶段看来我这小学生说对了