[长城证券:增持]2021年半年报点评:供需失衡运价暴涨 航运龙头红利或持续

事件:2021年上半年公司实现营业收入1392.64亿元,同比增长88.06%;归母净利润370.98亿元,同比增长3162.31%;扣非归母净利润370.20亿元,同比增长4096.43%。
海外需求旺盛而供给有限,集运市场量价齐升。2020年疫情在全球范围内爆发,引发全球集运行业供需失衡。我国领先世界复工复产,成为各国物资需求爆发背景下的货物主要来源国,而集装箱供给有限使得运价上涨明显,赋予公司业绩增长良机。2021年上半年中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)同比上涨133.86%至2066.64点,环比20H2增长92.44%,运价持续增长。分航线看,地中海与欧洲航线运价提升最明显,二者运价指数在21H1较20年末分别提升129.4%和123.5%。全球航运紧张局势持续,有望将集装箱运价维持高位。
创新服务模式,叠加双品牌协同巩固优势。今年上半年,公司“中远海运集运”与“东方海外货柜”双品牌船队携手海洋联盟各成员,正式推出DAY5产品,涉及联盟40条航线、412万TEU运力,航线覆盖面、交付时效得到进一步提升,取得了良好的市场反响。同时,公司中欧铁路班列、西部陆海新通道、中欧陆海快线箱量规模分别以54%、79%、20%的增速实现同比高增。通过双品牌持续协同并发挥信息化技术优势,践行“数字赋能、智慧航运”理念,公司数字化生态新体系初步建成。展望下半年,全球经济有望共振复苏,航运市场需求规模有望持续,公司凭借领先市场的规模预计保持优势。
盈利预测:我们预计2021-2023年实现归母净利润741.07亿元、449.10亿元与283.27亿元,对应当前股价的PE为4、6和10倍,维持“增持”评级。
风险提示:海外物资需求不及预期;运价低于预期;全球贸易摩擦外贸增速下行;行业监管收紧。

相关股票:$中远海控(SH601919)$
研究员: 长城证券 ● 罗江南,黄安
发布时间:2021-09-01

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精彩评论

浮木蚂蚁09-01 16:11

滚!

赤道边的买买提09-01 16:36

741的利润是直接拿370乘以2算出来的吗?这研究员小学数学肯定拿过奥数

风马牛_09-01 16:23

跟陈金海一样的一窝猪 你们真的去调研了吗 研究员的钱那么好赚?用脚写文章?

长坡厚雪VV09-01 16:54

他们这样预测利润是好事啊,到时候三季报出来就是超预期。最感概的他给你预测三季报利润500亿,到时候出个300亿,市场一看,哇塞不及预期,继续砸。。。

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何太平2p009-07 11:50

总有那么一些无聊的渣子不学无术在吧里乱喷,没事去摊床长点膘喂狗!

韭菜88609-02 08:31

真是好赚钱,随便写写就能拿高工资,写的再离谱也不需要负责

皇马王子周杰伦09-02 08:28

瞎蒙总能蒙到一次。

科学抄作业09-02 08:14

我正想说,你已发了,这些研究员怎么招的

柳随云09-01 23:02

每个机构的说法都不一样,还不如算命瞎子。