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是的,增长速度有点猛了,其实长期讲未必是好事,因为如此增速就将市场先生的胃口吊起来了,将来若保持30%的利润增速,市场先生可能就不满意了。市场上毕竟有很多“季度价投”的。
口腔业务的净利率达到了27%,扣除少数股东损益后报表净利率为25%。通策目前的业务收入主要来自于浙江区域,省内收入中杭口总院与省内分院占比约为1:2,杭口总院极高的规模效应使其净利润率接近50%,杭口总部和杭州城西口腔医院两家的利润占了通策的绝大部分,相当于省内其他医院都在培育壮大阶段。”小公司大事业”,公司总部费用较低,规模效应使得利润增速大于收入增速。杭口总部作为成熟口腔医院上半年就诊量增长4%,收费增长4%,收入增长8%。浙江区域分院就诊量增长25%,区域总体增长16%。目前看区域内总院+分院模式在浙江区域是比较成功的,公司计划3~5年内在省内完成100家口腔医疗机构布局,今年筹建10家,当地医生大比例持股(30~40%)。组建杭口医生集团共享利益,解决区域内分院医生团队组建,同时组建存济医学院培养医生。上半年收购捷木50%股权发展杭州城西新院和公司总部。体外的武汉、重庆总院上半年已试营业,西安、成都预计年内落成。浙江省内的100家目标和省外6家总院及未来的分院是通策的想象力所在,快速复制模式。 $通策医疗(SH600763)$
千万别分红,别做釜底抽薪的事,更别一边分红一边连年大额融资,像复星医药那么恶心。想分红的去成熟企业,这种成长性企业能不融资靠内生增长扩张建新医院很不错了。去年底四亿多杭州买地建院银行贷款都不要很知足了。亚马逊一度全球最大市值公司都一直不分红,巴菲特的伯克希尔都不分红,要求通策正是成长扩张关键期的分红只有无知者才这么想。