[招商证券:买入]诉讼一审判决出炉 盈利满足摘帽条件

12月22日,st抚钢诉讼一审判决出炉,判决公司赔偿金额743.9万元。
12月22日,据公司公告,ST抚钢股民维权案一审判决,原告起诉金额4891.8万元,判决公司赔偿金额743.9万元。
公司盈利已满足摘帽条件,静待诉讼结束。公司盈利情况良好,2020年公司前三季度季度实现归母净利润4.0亿元,同比增长132.6%;扣非归母净利润 3.58亿元,同比增长116.1%。三季度单季度盈利2.21亿元,同比356.8%,扣非2.07亿元,同比339.5%。盈利情况已经满足摘帽条件,待股民维权案告一段落,摘帽在即。
变形高温合金龙头企业。公司是老牌变形高温合金生产企业,从第一颗原子弹、第一颗氢弹到“嫦娥”探月卫星,从第一代国产战斗机到当代最先进的战斗机,多种核心以及关键特殊材料均由公司提供。公司高温合金在航空航天市场占有率高达80%以上,超高强度钢在航空航天市场占有率高达95%以上。在过去的三个五年计划中,公司承担参与国防科工局190余项军工新材料科研课题,在研课题39项,技术优势明显。
高温合金市场增速快。目前,随着国产太行发动机的量产,高温合金需求持续提升。近三年来,高温合金市场复合增速高于20%,其中2019年增速接近30%,是个快速发展的市场。此外,2019年高温合金进口占比超过40%,国内供需缺口较大。目前公司拥有变形高温合金产能5000吨,随特冶二期项目建设,预计明年产能增长至10000吨,用以满足飞速发展的市场。
盈利预测与估值:盈利大幅提升,降本增效明显。据测算,预计公司2020年至2022年净利润分别为6.0亿元、8.8亿元、11.7亿元,eps分别为0.30元、0.44元、0.60元,对应PE分别为28.9倍、19.7倍、14.7倍。给予强烈推荐评级。
风险提示:下游需求不及预期、公司项目发展不及预期、原创料价格波动、公司诉讼风险等。


相关股票:$ST抚钢(SH600399)$
研究员: 招商证券 ● 刘文平,马晓晴,刘伟洁
发布时间:2020-12-23

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全部评论

新的征程开启01-04 00:02

eps2020年是0.3,股价是14块多,PE28.9?开玩笑呢?

信心之火2020-12-23 20:39

冲啊