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$农夫山泉(09633)$ 2019年1-5月净利润23.60亿，2020年1-5月净利润19.31亿。




2019年1-6月净利润28.76亿，2020年1-6月净利润28.64亿




计算得出6月净利润从5.16亿提升至9.33亿，增幅80.81%？！难道一个月就把1-5月的净利差距拉平？有些彪悍。




通过20年半年报和招股文件里的1-5月报数据，拆解出来20年6月营收28.8亿，19年6月营收23.9亿；20年6月销售成本10.9亿，19年6月销售成本10.6亿；20年6月毛利17.9亿、毛利率62.2%(新高)，19年6月毛利13.3亿、毛利率55.6%。




营收在20年6月快速崛起情况下、销售成本得以控制，毛利大升促使净利大升。考虑到7-8月是全年瓶装水旺季，第一品牌龙头更受益，若能营收保持6月反弹式增长、毛利维持60%+，今年下半年业绩增长和明年上半年没有疫情下的业绩增长将非常值得期待。




2019年1-12月净利润49.49亿，而2019年7-12月净利润20.67亿，6月净利润9.33亿(同比80.81%增幅)。下半年是销售旺季，参考6月营收、净利润增幅和毛利率新高，考虑到19年下半年的低基数，大胆乐观预判，下半年业绩增长推动今年60亿净利润可期。




水茅$农夫山泉(09633)$ 营收净利增速重启，未来高增长可期。一年后看，现在股价可能在低位。