行业利润率7.6%，长城能做到5.4%还是符合本人的预期。一些费用，补贴也懒得算，长城的利润是从圆珠笔芯省下来的。这个利润下，产品对路，基本可以保持4%以上的市占率。这个符合预期就行

长城汽车业绩快报提供的信息非常少。能够推导出的就是四季度营收328亿左右，相比去年少了五十亿。如此来看，扣非后利润同比下滑一大半也不难理解。股民们也不要到那里各种分析给公司业绩不好找理由了，其实就是平价售价不行，毛利上不去。
如果把账做的严格一点，比如说研发费用化，那么其实长城四季度就等于白忙活不赚钱了........
汽车行业四季度的行情应该是差到没法看了，现代汽车全球四季度单季亏损8亿元人民币，是过去八年来第一次季度亏损，主因就是中国市场不行，开工率只有一半。日产的计划是明年中国产量要削减20%。 这大概率是因为四季度订单非常差开工率不足导致。路边社消息，国内某自主龙头企业，研究院裁员一半。福特全年在亚太区的亏损高达十一亿美元。
目前来看业绩表现比较的好的属于德系和日系，这得益于他们在中国良好的品牌和经销商管理。
但是这并不意味着现在高歌猛进的就可以高枕无忧。全行业需求不足时，意味着会有大量的恶性竞争存在，企业会被迫降本，长期来看对品牌有伤害。这两年行业里很多品牌一起出现的增机油事件，就是很明显的降本过头了。
回到长城汽车这个公司，现在这种业绩肯定是差强人意了，大概价格战也只能打到这个程度了，再打就是自毁长城了，也打不起。
长城未来业绩的上行风险，取决于几个因素，第一就是行业价格战能够停下来，大量厂家放弃这种降价亏本冲量的打法，第二就是行业需求有个恢复，第三点最重要，就是长城自身品牌力的提升。下行风险有两个，第一是行业需求继续萎靡，第二点就比较致命，就是外资厂能够大幅变革自己的研发生产体系，开发出产品力和国产suv一样的产品来（简单点儿，就是本田crv干到h6的价格），那就真是没得玩儿了。
从经营的层面上讲，我认为长城的战略是正确的，就是专注，快速升级产品，尽量不打价格战，也不要去讲什么性价比这种东西了，世界上没有性价比这回事。
在我的自选股里面，长城汽车今年的表现是非常好的，年初至今上涨了20%以上，仅次于拼多多。周一大概率要回调了，我不准备卖出，调的多了或许还会再买点儿。
$长城汽车(02333)$

扣非负增长

双杀倒是在路上了

这里要注意的是美国产品价格一般不含税，即使超市买东西最后付的价格也要高于标签价格。

美国车价和日常用品价格低主要还是因为税制吧。F7到美国去卖，就比CRV低多了，美国人是所得税体系。 我估计F7到美国，可以按1万美元卖。

我也觉得可能性低，美国是全球车价最低的地方，crv是两万五千美金左右，换成人民币是十六万多，比f7贵20%多

穷则变，变者通，通则灵。

一半吧。算保守的了。

会哭的孩子有奶吃！长城应该学着挣点补贴。