1.经营质量不错（收入增长6.6%，利润增长8.2%，利润率9.6%）；资产安全（资本负债率8%，资产负债率45%，净现金110亿）；现金流好（经营现金净流入22亿，自由现金流13亿）。
2.硬件（洗衣机、热水器）收入利润均有小幅增长；渠道业务双下滑（价值不大),物流业务收入增、利润降（毛利率只有4%多点，可见这块业务价值越来越低）。
3.公司主要价值集中在硬件上（洗衣机、热水器），渠道、物流业务看起来有市场增长空间，实际上处于极其激烈的竞争中，价值越来越低。
4.500亿左右市值合理，现值600亿合理偏高，300亿以下低估，进入靶区。