回复@装套子里的人: 对于一个新的行业,市场对它的认识也是一个逐步深入的过程。物业刚上市的时候大家应该也没意识到增值服务的空间吧。我一般不会因为估值太高而卖掉股票,而是看它的行业的增速和前景,公司能不能继续占有更多的市场份额。//@装套子里的人:回复@饭粒饭粒:有个问题想请教一下,这种行业先驱式的公司,估值应该怎么给呢?
我自己认为,代建想象空间明显不如物业,因为物业除开基础物业收入,增值服务(业主+非业主)空间想象力特别大,但是绿城管理的空间除了您提到的边际效益提高的部分,其他的空间其实不大。
对比物业来说,20+倍的PE是否已经趋近合理呢?
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引用:
1、商业代建的毛利率下降 2017、2018、2019的商业代建毛利率分别为61.4%、55.7%、46.2%。招股书中也有比较详细的解释,是因为与业务伙伴合作的代建项目增加较多。在这种模式下,总收入的20-30%作为公司的毛利,剩余部分作为销售成本给合营公司。因此这部分的毛利率只有20-30%,比自己负责的在建项...

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装套子里的人07-14 09:00

这点我觉得您说得很有道理。我强烈看好绿城管理的原因也是 他是行业龙头/未来增长可期,这些都是明牌。