默客冰

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12年、两次轮回皈依价投,从事并热爱企业研究。投资体系:价值+预期差

他的全部讨论

回复@刘凯Kelsy: 这个就不知道了,可能资本市场认为她比较性感。//@刘凯Kelsy:回复@默客冰:想请教尚品的PE高于行业,跟他们搞互联网渠道有关吧查看全文

回复@五云潮流: 谢谢,尽量保持客观。//@五云潮流:回复@默客冰:这篇文章比较客观理性,每个公司都不是完美的,三家龙头公司的优劣分析的有道理。查看全文

回复@南瓜一南瓜: 这不是家装行业,是家具//@南瓜一南瓜:回复@默客冰:属于消费行业但应该属于慢销品,而且行业门槛不是很高,所以说家装行业到底是不是一门好生意呢?求赐教查看全文

回复@金刺猬: 宏观的东西真的是没法预测,一般来说政策的拐点出现之后,一年左右应该出现经济的拐点。当然这也是一般情况下,我们能做的就是守着好公司估值低,赛道还不错,就够了。//@金刺猬:回复@默客冰:如果经济回暖能提振业绩,那是否可以理解为2019年业绩会较2018年更差?索非亚老板提到后面...查看全文

定制家居企业点评之:尚品宅配+索菲亚

前两篇文章写了定制家居行业投资的主逻辑,并对欧派家居和进行了重点点评。本篇文章继续对定制家居重点企业进行点评。首先回顾下数据,看除了欧派之外,哪些企业值得点评。 在2018年房地产放缓及经济下行不利局面下,定制家居企业经历了一次难得的“高考”,这次高考或许是一次很好的压力测试,成...查看全文

回复@金刺猬: 一季报的准确性和参考度太低了,基本上可以忽略。就算一季报的信息,确实是客观反映一季度详细的经营情况,这里面也涉及到,每年农历年不同,还有一季度在全年占比小等因素,所以只需要看一下他披露的比较重要的信息,比方说开店的数量促销的情况等。//@金刺猬:回复@默客冰:嗯嗯。再...查看全文

mark一下,2019年6月3日早上,欧派市值=索菲亚市值*3,即市场认为一个欧派值三个索菲亚。$欧派家居(SH603833)$ $索菲亚(SZ002572)$查看全文

回复@金刺猬: 跟踪一下产能利用率和行业毛利率,初步对拐点做个判断,到了那一步再说[大笑]//@金刺猬:回复@默客冰:2017年索菲亚的客户数只有53万个,前5个龙头加一起估计200万个不到,占有率也就是10%不到,目前定制家具的市场占有率在20%左右,距离发达国家还有很大提升空间,以上确实可以保障中...查看全文

回复@AM黄兆泼: 我觉得是有关系的,但是也不能说好日到头了,毕竟影响的因素除了竞争,还有其他很多关键因素。//@AM黄兆泼:回复@默客冰:索菲亚的业绩下行是否与欧派衣柜的强势增长有关?如果是这样?索菲亚的好日子到头了?查看全文

回复@Cristiano_王泥喜: 为啥不是一二线吃掉三四五六七八线的份额//@Cristiano_王泥喜:回复@默客冰:整个地产行业销售都放缓,冲击最大的肯定是二线公司,龙头靠品牌吃掉二线公司的份额。查看全文

回复@搅市棍: 就你的问题补充下:1、影响的因素不一样,以前调控和现在调控不一定一样,就算一样,以前的定制家居渗透率提升速度,客单价提升速度等和现在都不一样(毕竟早期提升都会快一些),要知道影响定制家居企业业绩的主要因素,房地产只是其一。2、这里毛利率是欧派披露的,应该是口径问题...查看全文

回复@光头大脑门: 关卖铲子的多不多,好不好用,什么牌子的[大笑]//@光头大脑门:回复@牧马投资:002833,我卖铲子[大笑]不管你们谁好我都好查看全文

回复@Cristiano_王泥喜: 如何得知?//@Cristiano_王泥喜:回复@默客冰:先看半年度,志邦应该增长有限查看全文

回复@牧马投资: 哈,兄台谦虚了。不同的声音挺好的,哪怕只是吼一嗓子。我特别想人提出一些定制家居这条赛道的反面意见。//@牧马投资:回复@默客冰:嗯,我写完后也觉得有些欠妥,没有对企业详细分析,太笼统,对行业与企业整体观察中,欧派也是标的之一[笑]查看全文

回复@牧马投资: 宏观是一方面的影响,但是看看去年,环境也很差,定制家居企业整体来说不算太差,特别是有些企业在这种环境下还取得了挺好的成绩,应该是可以说明一些问题。说明影响这个行业的大因素有其它:客单价持续提升,定制(特别是衣柜)渗透率持续提升且还有很大空间,大品牌集中度提升。...查看全文

定制家居企业点评之志邦家居

为什么关注到志邦? 1、行业没想象中那么悲观 定制家居上市企业2018年收入增长19.5%,净利润增幅16.9%,远高于同样受房地产影响的厨电和普通家居行业,主要原因是定制家居企业由于有其它积极因素(渗透率、客单价、集中度提升等)可以为企业收入增长提升13PP(毛估,具体过程详见之前文章),抵消...查看全文

索菲亚们跌的稀里哗啦,欧派厉害,王者就是王者,只是实在下不了手。$欧派家居(SH603833)$查看全文

回复@銘熙投资: 但是不可否认欧派的布局确实很好,相比索菲亚。虽然我拿的是索菲亚,我的原则是不买贵的,这样才有安全垫。毕竟很多未来情况不可预测。//@銘熙投资:回复@默客冰:你买的是啥?欧派你也买啦?我并不看好欧派,原因是太年轻,刚上市没经历过洗礼,现在价格太贵一旦系统性风险,无法抗...查看全文

定制家居企业点评之:王者欧派

上篇文章介绍了定制家居行业投资的主逻辑,要点包括: 1、这几年定制家居企业密集上市,产能扩张,2018经济下行,房地产疲软,对定制家居企业是一次难得的“高考”,目前看,定制家居还是一条很好的赛道,且欧派是当之无愧的“高考”状元。 2、影响定制家居企业发展的主要因素为房地产、渗透率、...查看全文

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