深成指A(150022)分拆套利实践


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深成指A(150022)分拆套利实践

2016.12.29日看到@似曾相识81 的帖子:《你捡的是芝麻还是西瓜》 https://xueqiu.com/6827215131/79516130。文中谈到到深成指A(150022)马上要折算付息,每份分红0.0446扣除赎回费收益4.4377%,年化比33%的逆回购高多了。且当前价比历史均值低,那么捏着也不怕。

我看了一下,深成指B的净值大概还有0.15,距离0.1的阈值还要跌30%,几天之内几乎不可能,所以付息是一定的。在保本的基础上,决定实践一下。

当日用5万剩余资金以0.783的价格买了65000股深成指A,加上30.54的手续费共花费50925.54。收盘涨到0.787,30日涨到0.791,2017.01.03也在交易,收盘还是0.791,1.4日其停牌。1.5日利息母基(申万菱信深证成指分级)到账5039份,当时图省事,直接选择赎回,1.6日净值为0.586,1.9日到账2938.59(已扣除5‰赎回费)。而深成指A 1.5日复牌即跌停0.0901,次日继续跌停到0.811,这两日都有少量成交,如果挂单卖掉就是大赚了。第三日1.9日开盘继续大跌0.753(7.15%),我开盘忘记了后来看到觉得实在是恐怖,随后涨到0.76再下跌,我就挂了个0.76。下午一路上涨,最高到0.767,收盘0.765。我0.76卖掉扣除手续费为49370.36,加上母基利息为52308.95,盈利1383.41,2.72%。12.29-1.9共11天,年化盈利143.6%,大大高于逆回购。

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总结:

1、赎回是按当日收盘净值,分拆要承担一两日波动,可能好也可能坏。赎回费率5‰,相比分拆卖出是很高的,但不过因为这个费率是利息的百分比,所以对总收益影响不大,可以忽略。

2、深成指1.6日收盘正好是一个较大的下跌0.76%,是前后几天的最低点。不过这点如前所述,利息的小幅变动对总收益影响不大,我们最应该关心的是A的价格。

3、A每年定折4.46%利息,没法全部吃到的,群众会用暴跌来手动除权。就算昨天后来比收盘涨了一点,今天当前最高价也0.766,离买入价0.783还有一段距离。如果1.9日开盘0.753无脑卖出,收益率就只有1.82%了。如果是停牌前1.3日的0.791买入,0.753卖掉,收益率只有0.79%!当然也比逆回购高很多。

4、总的来说,相比存理财+逆回购来说,低估时长期拿A是非常好的:高息,还可能会有向上波动。不过需要我们认真计算每个A的利率和价值,选择恰当的时机买入卖出,才有安全垫和足够的利润。无脑买入卖出,很可能会得不偿失。

感谢:

@似曾相识81 的文章和解答。

@winterbit 的耐心回答。

精彩评论

似曾相识81 01-10 19:12

非常好的总结,分级A适合低风险投资者操作,每年都会提供一些确定性高的操作机会

winterbit 01-10 12:03

记录的很好,我还拿着呢

似曾相识81 01-12 21:03

华宝服务很贴心,希望越办越好,特别是指数类基金,希望跟踪误差更小。机会合适会出手的

南武 01-11 16:52

能都简单科普下为什么今天深成指B成了组合买入量最多吗,寻求大盘避险应该找a,套利盘应该也都已经了结了啊,不懂

meetchinese 01-11 08:56

逻辑清楚 ,数据翔实,好的总结。

全部评论

不惧钱多 01-18 14:29

没看到啊,这么好的机会

中证1000分级 01-13 09:16

谢谢老师肯定,咱们会继续努力滴~

似曾相识81 01-12 21:03

华宝服务很贴心,希望越办越好,特别是指数类基金,希望跟踪误差更小。机会合适会出手的

似曾相识81 01-11 20:16

这也是为啥雪球很多组合业绩一般也能跻身前列的原因,你水平应该比哪些人高

南武 01-11 16:52

能都简单科普下为什么今天深成指B成了组合买入量最多吗,寻求大盘避险应该找a,套利盘应该也都已经了结了啊,不懂

彩鹜紫幽 01-11 09:08

第一次收到打赏,小兴奋  感谢你的支持~~

meetchinese 01-11 08:56

逻辑清楚 ,数据翔实,好的总结。

似曾相识81 01-10 21:42

他相当于长期债券,有稳健的净值曲线,利率市场没有大变动的话,价格也会跟随波动。

boolen1216 01-10 20:59

路上石 01-10 20:05

我又蒙圈了。深成指A一直含权所以对应分红前的价格;分红后,净值回归1块,多的按照母基金分给你,为什么价格反而会上涨?

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