季节性行业，就是要炒PE高的。

预期差才是上涨的逻辑

行业反转兑现的时候肯定伴随有炒作，钟摆定理。

是这样的逻辑没有错。但是在业绩反转没有明朗之前，燕京啤酒的股价就涨成这样，我觉得目前的股价已经充分透支了未来的业绩。

啤酒行业因为之前一直在打价格战，所以利润率比较低，现在市场格局基本形成，市场规模也基本停止增长，前几年还有一定规模的下降，主要啤酒厂商停止价格战，从追求规模转为追求利润，啤酒开始提价，价格上升带来的边际利润的增长比较可观，目前市场在提前兑现啤酒行业集体利润的上升。

确实要结合PB，但是一般啤酒这种消费股的pe也就是30-50倍吧。

制造业要结合着PB来看