复盘东方雨虹,让我学到了什么?

最近,我在雪球上随手发了一个悬赏帖子:

1、行业空间非常大;
2、该公司是所在行业内竞争力最强大的公司;
3、该公司目前的市场占有率还很低;
4、该公司管理层有足够的进取心

2天时间,超过二百多万阅读量,超过五百多个回复,从众多球友的答案中,汲取到了很重要的研究方向,感兴趣的朋友可以参考原贴:网页链接

那么,为什么要发出这个悬赏帖呢?原因是,我最近复盘了下东方雨虹,让我唏嘘不已,这家公司我大约在百亿市值的时候就有过关注和粗浅研究,但是看了些资料后,我很武断的就给抛弃了。是的,我放走了一直大牛股,可惜啊,可惜!

2010年3月25日

归母净利润TTM:7318.56万元,总市值:50.37亿元,市盈率TTM:68.83倍

2020年3月26日

归母净利润TTM为208511.23万元,总市值:488.72亿,市盈率TTM:23.43倍

十年前,该公司净利润不到1个亿,市值50亿,市盈率高到吓人的近70倍,我估计很多人看到这么高的市盈率,压根连研究的兴趣的都没有了。但是,当时在50亿投资东方雨虹,一直拿到现在的人,市值近500亿,您觉得他是一个傻逼吗?恐怕答案是否定的。

净利润从7318.56万元到208511.23万元,近10年增长了28.49倍!折算年复合增长率为39.78%。

总市值从50.37亿元到488.72亿,近10年增长了9.7倍!折算年复合增长率为25.51%,这个成绩放到过去10年的A股中,应该不算丢人的吧?

在净利润增长了近30倍的情况下,总市值的弹性近10倍,主要原因是市盈率从68.83倍降低到23.43倍,降幅-65.95%

通过,复盘东方雨虹这个生意的发展史,对于提高我的投资体系,标的选择上,有些更进一步的启迪。在一个具备广阔发展容量的行业中,对于一个已经建立了独特竞争优势的龙头,与竞争对手的优势非常明显,那么在它非常早期阶段,投资这个生意是非常明智的选择。而且,这个生意未来的成长性,可能不会是我们拍脑袋的认为,保持15-20%的年复合增速,有时候的发展速度是“跳跃式”成长的,比方说某一年可能会“突然性”的增长80%,企业的内在价值有一个跳跃式的提高。只要行业空间足够大,龙头优势足够强,企业足够进取,当前龙头市占率低,那么这种企业的未来成长性是足够确定性的。

(未完,待续)

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精彩评论

宝盖3803-26 22:12

不用可惜,通过粗浅分析能抓住东方雨虹那你可以封神了,各有各的能力圈,想通过财报和几份研报抓住陌生领域的大牛股基本是白日做梦

丘墟03-26 22:25

东方雨虹的兄弟公司高能环境,现在每年也是告诉增长,即使在环保行业整体放缓的情况下。高能环境也能保持不错的增长,而且现在市值很低,70亿吧,环保行业也有广阔的空间,高能也一直被质疑现金流,质疑公司的盈利模式,这是不是和你说的东方雨虹很像很像。买吧,10年后,700亿市值在等你。

跟风的赌徒03-27 00:10

看报表可以抓住长生生物,他没爆雷的时候,全是完美报表

st万年胖猫03-26 22:50

想知道十年前有没有类似东方雨虹的情况,结果失败了的?如果有的话,那么东方雨虹的成功案例基本没有什么价值。

长牛基金03-26 22:25

重申一下我的观点,东方雨虹未来大概率会爆雷的。

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方人投资今天 13:24

东方雨虹的优势到底那哪里?就是能搞定潜规则?

为爱走天下3453534503-30 13:23

东方园林,四五年前,业绩蹭蹭往上涨,机构趋之若鹜,股价一路上涨,环保园林水环境治理行业空间大,头部企业,谁能想到18年后这么惨

自由空间价值投资03-29 18:24

那是短期强赎了,如果3年以后那收益率不就降低了

涛涛江水奔流不息03-29 16:14

东方雨虹是典型的幸存者偏差效应股,10前防水企业规模都很小,其实当时很难看出雨虹就一定能拔得头筹。在当时只能是看好这个赛道,头部的几家都押宝才行。独家压中的成功概率很小。

竹子203-28 07:48

既然看好为啥不买它的转债,50%的收益