关于市场会怎么走，这个很难判断的，短期内的波动就是随机漫步，而且疫情发展的进度也不好判断的，如果把加仓节奏定在不确定性事件上，那是很难做到的。这次疫情给我的经验是，就是立足长远看问题，现金流折现模型中（当下这一年的现金流占内在价值是小部分的），如果一个生意需求端长期增长的逻辑不变，供给端是受限制的，那么强势龙头企业一定是有定价权，躺着赚钱的，这一点是确保我们选出来的生意胜率要高。其次，这个时候，我们再盯着赔率看，就可以过滤掉市场上很多干扰的噪音。我们的胜率+赔率表，可以类比“滤波器”，市场股价的非理性波动，其实就是各种干扰噪音，我们盯着胜率+赔率看，就可以过滤掉各种干扰，即盯着“信号”看。投资最难的就是克服人性这一关，人性的贪婪和恐惧在股价的波动中被放大了。不要盯着股价看，要盯着赔率看。