东方雨虹毛利近三年一直处于小幅下降中；货币资金不能覆盖短期负债；经营现金流大幅低于净利润；自由现金流常年是负数；11年14年两次增发、17年又发可转债；三季度盈利10亿+的公司财务费用就3亿多。。这个公司盈利的含金量？！？！？！

这种公司少但并不是没有，格力电器年化20%+13PE，招商银行15%+9PE，海螺水泥年化20%+，8PE2PB，中国平安20%+9PE，江山欧派40%+20PE。。。选股标准放松意味着盈利的风险在加大。

其实东方雨虹上市以来带给投资者的收益和茅台都差不多,19年的茅台净利润也就比13年茅台低点时增长一倍半左右，但股价低点到高点可能得有七八倍吧。
18年的时候真是眼睁睁看着跌到10块出头，但我在14~18块钱区间就把子弹打光了，后来我反思了一下如何才能做得更好，在低点能更多接一些股票，也没想出所以然来。
有些公司太在意价格可能直接就错过了投资机会，毕竟好公司而且在自己“能力圈”内的其实并不多，但市场总是出人意料

股权激励以及随着自身强大，现金流会逐步改善，
但是在产业链的弱势地位依然不可改变，毕竟谁都不是格力。
都有缺点

这个垫资押款的问题，其实是行业发展过程中的一个阶段。等到行业发展成熟了，业内企业竞争形势稳定了，我相信到时候雨虹的现金流一定会比现在好的多。
大家都看到现在空调企业的现金流牛逼的很，可是在十几年前，空调企业也都是先发货后付钱的。

在五金和三棵树之间，选择了后者，当初应该同时纳入怀中的

简单看过，感觉有实力强大的进口品牌竞争对手，所以没有太深的研究。
仅供参考。

楼主，请教一下，您研究过三棵树吗？

防水行业的特点是脉冲式大金额资金流动。
比如要求很短的时间内要支付出去数亿的保证金；而在收款的时候也有可能大客户在较短的时间内集中支付了大金额的应收账款。
这个特性要求可能会导致大存大贷情况的出现。

利率还是偏低，包括历史上利率一直偏低，和造假股很像，包括历史上的康美药业等都存在利率偏低，而反观真正的牛股例如老板电器等，利率都是2%甚至3%以上，因为对于民营企业不可能把货币资金整天活期放在银行。东方雨虹我也买了一点，小于10%，现在都盈利80%多了，但是一直不敢大规模建仓

供不应求？？确定？

给楼主提个建议，你文章里实际发生的坏账金额并不是当年全部发生的坏账金额，你的这个数字只是核销的应收账款金额

谢谢您的抬爱，感恩感恩

感谢您，假期看您文章，开市第一天建仓东方雨虹可惜没有机会再买更多。您的深度研究能力和思考深度都让人敬佩。而且您乐于分享，从您身上学到了很多！