过去5年收益性价比最高的“固收+”,主要是这类基金

 #震荡行情下如何选择固收基金#   $安信新目标混合A(F003030)$  $招商安德灵活配置混合A(F002389)$    $大摩双利增强A(F000024)$  

2021年开始,“固收+”受到越来越多的关注。2021年公募混合型债基募资规模创历史新高,超越2018-2020三年募资规模总和,总管理规模突破1万亿,较2020年末大增60%。

不得不说,是时代造就了“固收+”。迫于“房住不炒”的监管压力,过去以房地产为主要底层的固收理财规模骤降。《资管新规》迫使银行理财非标转标,适应“净值化管理”,刚性兑付被彻底打破。

于是,以收益稳健的债券打底,以小仓位股票、转债、打新、套利等策略做增强的“固收+”策略自然而然成为个人投资者在承受较小净值波动的前提下能够对抗通胀的较优选择。

个人觉得,“固收+”策略在我们的个人投资中主要可以起到以下两方面的作用:

第一是可以帮助我们平滑投资的整体波动,这样有利于我们敢于投入更多的本金,并坚持做更长时间的投资,最终实现更高的收益,毕竟大多数时候,我们不敢投入较多的本金,或者无法持有一个波动型的资产较长时间的主要原因其实是对于亏损的恐惧;

 

第二是可以作为中期的理财替代,帮我们提高闲置资金的管理效率。市场上做的比较好的“固收+”公募基金,过去5年净值最大回撤的修复周期平均在70天左右,这样只要是我们预期可以3个月以上不用的资金,就可以配置“固收+”类型的基金产品。

配置比例上,我建议普通个人投资者可以将“固收+”类型的产品和偏股型产品的比例放在6比4或者7比3,综合的预期年化回报放在8%到10%。当然,在动态优选产品的前提下,实际收益肯定会更高一些。

我用截止到2022年1月12日的过去5年的数据做了筛选,发现过去5年来年化回报做到8%以上,同时最大回撤能控制在4%以内的高性价比的“固收+”产品主要有两类:

一是机构定制的“打新基金”,持仓特征为股票底仓以大市值价值类股票为主,其中招商安德灵活配置会适当做成长股投资,这类基金一般股票仓位在10%-20%,底仓主要为了满足线下打新需求,通过公募作为A类账户线下打新中签率高的优势,主要靠打新股增强收益。

当然,全面注册制趋势下,新股首日破发变多,首日平均涨幅下降也是必然,打新增强的效果势必会减弱,但北交所开市和主板注册制改革可能在2022年落地都有望贡献更多的打新增量,而且市场震荡的大环境下,打新仍然存在较大的市场需求。2022年仍然可以考虑适当配置,优选基金公司和基金经理有较强的打新报价、选股能力,同时规模在10亿以内的公募基金。要注意的是,因为打新基金多为机构定制,规模和策略有一定的不确定性,个人建议分散配置;

二是主要通过20%以内的股票和转债投资做增强的产品

在今年权益市场可能波动比较大的情况下,选债能力强的基金公司和基金经理管理的纯债基金也建议考虑。

以上提到的几种类型公募基金的筛选名单供大家参考:

图片中有A/C份额的基金列出的都是A类份额,如果预期持有时间短的话,建议优先选同一只产品的C类份额。

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全部评论

咸豆腐脑01-18 10:01

固收+

韭菜花雪薇薇01-14 12:46

机构测算一年收益增厚可能下降20%左右,再考虑底仓波动,今年的配置性价比确实比前两年低。

老久309901-14 12:41

接下面打新收益会减少许多吗?

wu勇敢牛牛01-14 00:51

mark

有信A有心9有信心01-13 21:44

说的真好。学习了很受益。我增长了知识。谢谢分享。我特别喜欢投资成长型企业。我比较看好农业种子养殖业食品深加工业,与老百姓生活息息相关行业。