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作者 |肥皂
(本文系作者授权首发作品，未经网贷之家允许，不得转载，违者必究)
编者按：
之前乐信、拍拍贷发布的财报显示，机构资金在网贷资金端来源占比上分别达到70%、35%。而近期的监管会议表明，除会对合规的网贷平台进行监管试点，也鼓励少数具备条件的机构转型为网络小贷、消费金融。
可以想见，未来的P2P平台在插上“机构资金”翅膀的同时，也会断去“散户资金”这条臂膀。
去草根化，大势所趋。
P2P的从业者也许在抱怨不公平，但别忘记从根本上去找寻原因，“断臂”的P2P，能否向杨过一样痛定思痛，苦练内功？
从近期的会议以及监管以来的政策中不难看出，未来的P2P投资端口会全面的收紧，也就是说，还想继续做，转型做网络小贷和消费金融，从互联网上获取出借人的道路会越来越窄。
这等同于在一定程度上削弱了P2P的投资功能，断了P2P的一条臂膀。自古以来，断臂者都是给人以壮士的形象，比如“武松单臂擒方腊”。
但是，P2P的断臂是为了更好的生存下去。从一个从业者的角度出发，P2P断臂带着些许的无奈。然而，事实就是这样，P2P的胳膊被砍断了一条，正是出借人端口。
其实，这代表着民间投资的陨落，也可以说是一个时代的终结。从2014年的生长到2018年的雷潮，P2P行业从整个历程发展中，给民间投资带来了机会，也带来的风险。属于P2P的高光时刻是短暂的，留下的印象却是永恒的。
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收缩投资端的P2P
从去年年底，就疯传网贷平台未来不会有投资端，也就是说将转型做贷款，不再接受出借人的出借。那时候听到的这个消息不敢相信，因为失去了出借人的P2P也失去了存在的意义。然而，随着政策的不断落地清晰，这成了不争的事实。
未来，转型网络小贷和消费金融的P2P将不会再有出借人。民间融资从2013年开始出现苗头，为的就是解决传统金融机构覆盖不到的投资群体。P2P一直一来的标签是以低门槛、高收益、灵活投资来吸引大多数出借人。并且在野蛮发展时期，大部分的P2P公司都是把重心放在前端，如何吸引出借人上。
之前的流量推广、各种论坛、社交群推广，以及到后来的品牌宣传，所花的钱，烧的钱完全是在前端出借人身上。从互联网运营角度来讲，P2P这几年确实积攒了大量的流量，并且收获颇丰。
据网贷之家不完全统计，P2P出借人平台投资数额为：2014年出借人人均出借金额21万左右，到2018年，人均出借金额13万左右。
可以看出，虽然是以低门槛来吸引人，平均出借金额在下降，但是出借人出借的金额确实不低，并且很多的P2P具备一些高净值客户群体。
从2016年824政策开始，就有不少P2P开始转型，根据上述我们所提到的内容来看，P2P最该转型的是，财富管理平台，或者私募基金机构。
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多重制约，转型财富管理前路多艰
很多P2P公司在原本保留网贷业务的基础之上，分化了布局，有私募基金业，有财富管理，开始对自己的流量进行转化。从这个角度而言，P2P公司没有错，并且有一定的基础，也有很多优势。
这种案例行业里实在是太多，某些大型的网贷平台分化出财富管理和P2P，二者之前都是同一股东进行控股。然而，就算是衍生和转型财富管理机构，风险也随着而来。
从2018年开始，线下持牌的财富管理结构还有私募基金管理人都出现了一定的风险。近期的“诺亚事件”，想必很多人都清楚。这源于本身财富管理公司所销售的基金、理财产品或者其他金融资管类产品出现风险。还有的在其发行、销售、运营资管产品中出现了风险，最终导致不能完全兑付投资人。
虽然财富管理公司和私募基金机构是“持牌机构”，但是不能说你是持牌机构，你发行、销售的产品就没有风险。从2019年出现问题的P2P来看，有些P2P本身出现了风险，导致其旗下的私募基金产品也出现问题。
就算退一步来讲，未来具备条件的P2P平台可以转型做财富管理或者私募基金，利用自身的流量优势和获客优势，就真的这么好干嘛？
从2018年资管新规、银行理财新规落地以来，截止到目前已经有银行的理财子公司成立并开业。银行理财降低门槛，采用网络销售，这种传统金融机构“低姿态”的产品也赢得了不少投资人的心。之前和很多投资者聊天，目前在选择P2P投资的寥寥无几，大家都看新闻，都知道风险比较大。选择财富管理公司，人也不多，因为财富管理公司购买的理财产品或资管产品起点较高，也不不灵活，并且财富管理公司的风险也不小。
这就出现了一个现象，大部分投资者都不知道投什么？转了一圈发现，恩，还是银行理财可以，起码“银行安全”的概念已经根深蒂固，就算把钱放银行里面“囤灰”也比在外面扔着强。
所以，面对未来银行理财子公司的冲击，大部分财富管理公司都会沦为“炮灰”。值得一提的是，银行理财子公司所销售的资管产品，财富管理公司也在销售，二者业务大面积的重合。从资管销售角度来讲，银行理财子公司销售的产品质量要比财富管理公司销售的产品质量优秀的多。
从金融角度上讲，转型做财富管理或者私募基金的P2P平台未来堪忧，市场信息缺失，政策挤压，外加银行理财虎视眈眈，让前路如履薄冰。
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涉众投资是否成为“绝响”？
从风险管控角度来讲，监管之所以没有鼓励P2P公司转型财富管理和私募基金公司，也是为了从投资角度控制风险。
如果现阶段的P2P彻底转型申请私募基金牌照，可以说一句明白话，想都别想！
按照私募基金的相关规定，必须进行专业化经营，之前有过做P2P的，原则上不接受管理人申请。就算接受，除了法律意见书中的相应证明，还要出具完全清退P2P的证明。也就是说，你资产上不能再有瓜葛，完全清退完毕P2P。
再者，从整个金融运营角度来讲，P2P的运营者和经营者，对于金融业务的运营不是特别了解，很少有从传统金融机构从事过相关财富管理的经验，说白了就是不专业。财富管理并不是你拉来投资人，投资就行了，有一系列的内部风险制度，和内部控制制度。说句直白的，你让一些P2P的转型做财富管理，P2P还没弄明白，干的一塌糊涂，财富管理这种“高大上”的更白搭。
这样一来，监管机构还是砍掉了未来P2P投资端的发展路径，鼓励P2P转型网络小贷和消费金融公司。
P2P的投资端不断的下降规模，未来能够有多少家平台成功备案也是未知数。在以备促退的大方针下，成交量、待收规模，投资数额逐步下降。
金融的专业化、持牌化经营是大势所趋。任何游离在监管之外的投资行为，无法受到监控，很容易引发一系列的风险。尤其是运营者道德底线丧失引发的“非法集资”、“诈骗”等违法犯罪风险。
当然，从市场角度来讲，政策重新把投资“引回”到传统金融机构，对于民间金融的发展确实有些不公平，但是从整个市场稳定结构来看，民间投融资机构确实在这几年表现的“差强人意”。
P2P的从业者也许在抱怨不公平，也别忘记从根本上去找寻原因，自己的专业程度有多强，实力到底有多大，底层资产端到底是什么？为什么风险来临的时候如此不堪一击？这些问题只有自己才能回答。
民间金融顺势而发，P2P也是一个顺应市场而发展起来的产物。然而，整个行业还是“败”在了自己手里。
已经“断臂”的P2P，能否向杨过一样痛定思痛，苦练内功，在未来的发展转型中做好网络贷款？
行业没有走到尽头，未来依旧可期。
作者：肥皂
简介：现任某大型平台派出机构副总，主管风控、客服业务。所擅长领域：互金、网贷、小额贷款、融资租赁等经济、金融业务。微信公众号：fknxs_116
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