一只花蛤

一只花蛤

著有《在苍茫中传灯》

一只花蛤回复的提问

老师您好,好想问您一下,面对美股科技股趋势,以及我们国家对科技发展的战略布局,国产替代的趋势,作为价值投资者(比如手中持有白马),面对科技股如此大的涨幅,而且持续这么长时间,而白马却没有怎么涨,这个心态怎样去平衡?想请教老师这是不是一个新的时代,面对科技红利...查看全文

他的全部讨论
想获得普世智慧,就需要模型思维

文/姚斌 斯科特·佩奇以对社会科学的多样性和复杂性的研究和建模闻名。他既是密歇根大学复杂性研究中心掌门人,又是圣塔菲研究所外聘研究员。之前,我读过他的《多样性红利》。在那本书中,佩奇通过研究得到了一个反直觉的发现:多样性优于能力。也就是说,在解决问题时,多样性是一个非常强大的...查看全文

脸书:指数型组织的最好案例

文/姚斌 几年前,我阅读过萨利姆·伊斯梅尔《指数型组织》,几年后的今天我又阅读到《回归商业常识:Facebook的十大挑战和应对》。这本书最近由中信出版社出版。这本书在我看来就是“脸书传”,它可以和《指数型组织》相互印证。这本书记述了脸书过去7年发生的事,以及展望未来10年可能发生的事。...查看全文

以复杂经济学审视“可持续竞争优势”

文/姚斌 可持续竞争优势是指不容易被竞争对手模仿或颠覆、在一个较长时期内拥有的竞争优势。迈克尔·波特认为,一家企业只要能够长时间维持高于其所在产业平均水平的经营业绩,就可以认定这个企业具有可持续竞争优势。但是,也只有极少数的企业才可能真正拥有可持续的竞争优势。不过,在埃里克·...查看全文

重新定义投资世界的复杂性科学

文/姚斌 如果说布莱恩·阿瑟在《复杂经济学》中指出了经济系统中的非均衡状态,解释了复杂经济学中的正反馈、收益递增、路径依赖在经济、技术的影响,那么埃里克·拜因霍克的《财富的起源》则是在此基础上,讲述了复杂经济学思想的演进过程与思想前沿所在,重新定义了经济、商业和财富及其逻辑。 ...查看全文

布莱恩·阿瑟的复杂经济学

文/姚斌 在聆听了布莱恩·阿瑟在上海的演讲后,我又重读了他的《复杂经济学》。布莱恩·阿瑟年轻时只是一个默默无闻的学者,但那时他已敏锐地意识到传统经济学理论的缺陷。于是他向传统经济学的经典理论提出了挑战。 传统经济学研究的是各种经济资源的“配置问题”,它注重的是“均衡”的性质,而...查看全文

一幅历久弥新的投资路线图

文/姚斌 十年前,我曾有幸地读到《〈证券分析〉第6版导读》的单行本,那是《科学与财富》杂志出版的非正式出版物。十年后的今天,我欣然地发现“导读”就在《证券分析》第6版中。《证券分析》自1934年首次出版之后,就有多个版本,而1940年的第2版则是格雷厄姆最满意的版本,也是巴菲特最为钟爱的...查看全文

我们能够“超预测”吗?

文/姚斌 我们能够“超预测”吗?复杂性科学告诉我们,很难,甚至连基本的预测都无法做到。但是, 菲利普·泰洛克和丹·加德纳在他们合著的《超预测》中却提出“能够”。 实际上,作者并非不知道预测是一件十分艰难的事。即使是专家对于预测也非易事。当专家试图预测更长时间之后的事情时,准确性...查看全文

只有创新,适者才能降临

文/姚斌 《适者降临》是“生命科学书系”之一,今年由湛庐文化出版。这是一本关于进化论的论著,是作者安德烈亚斯·瓦格纳15年的研究成果。《适者降临》的副标题是“自然如何创新”,说明这本书的核心在于创新。 达尔文的自然选择理论很好地解释了适者是如何经过漫长的时间保留了下来,但是无法解...查看全文

詹姆斯·马奇的“领导力”

文/姚斌 对于一个投资者而言,观察所投资公司的领导力是极其必要的,因为这将有助于深刻理解一家公司的内在价值。有关领导力研究的书籍不计其数,唯独詹姆斯·马奇独辟蹊径。马奇将经典文学名著引入领导力研究,开创了一个十分独特而广阔的视野。在这个独特而广阔的视野中,对领导力的洞察在瞬间...查看全文

投资中的相对论

文/姚斌 我们的世界竟然是由假设构成的,说出来没人相信,但竹内薰就是这么认为的。竹内薰是日本科普作家,常年活跃于科学评论、随笔及演讲的领域。竹内薰认为,所谓的“绝对真理”在现有的条件下可以成立,但不意味着在任何条件下都可以成立。假设才是科学的根基。这个世界是由假设组成的,根本...查看全文

邓肯·瓦茨的反常识:如何理解成功与能力?

文/姚斌 邓肯·瓦茨出生于1971年,是我目前知道的最年轻的复杂性科学家。瓦茨在获得博士学位后,又去圣塔菲研究所从事博士后研究。但《反常识》这本书是2007年他在雅虎研究院工作期间完成的。在《反常识》这本书中,瓦茨通过各种案例阐明,很多矛盾都源于常识思维。“常识的矛盾在于,它既能帮助...查看全文

反事实思维的规则

文/姚斌 后悔理论是指投资者在投资过程中常出现后悔的心理状态。由于人们在投资判断和决策上经常容易出现错误,而当出现这种失误操作时,通常感到非常难过和悲哀。所以,投资者在投资过程中,为了避免后悔心态的出现,经常会表现出一种优柔寡断的性格特点。投资者在决定是否卖出一只股票时,往往...查看全文

从决策理论到阿莱悖论再到后悔理论

文/姚斌 1974年,丹尼尔·卡尼曼发表了一次题为《认知局限与公共决策判断》的演讲。在开场时,卡尼曼说,想到一个兼具情感系统和生理系统的有机体,一个被赋予超能力、仅凭按动几个按钮就能毁灭一切生物的丛林鼠并无太大差异,这不免让人心忧。古往今来,有多少重大决策不是在少数几个当权者的一...查看全文

以概率思考,则致胜之道生成

文/姚斌 与“一个战胜一切市场的人”爱德华·索普相似,马凯文也是从21点中体悟出投资原则的人。马凯文早年就读于麻省理工学院,之后成为世界上最成功的数牌客。他利用数学和统计学从事21点游戏,认为只要正确遵循一些简单的公式和方程,就可以战胜赌场。有趣的是,马凯文认定在赌场的优势远大于...查看全文

从幸存者偏差到反事实推理

——读《财富自由:平民出身的富豪积累财富的原则和方法》 文/姚斌 许多年前,我写过一篇《怎样才能富裕起来》的文章,发表在中国工商银行《现代商业银行·财富生活》杂志上。这篇文章介绍的是托马斯·斯坦利和威廉·丹科合著的《邻家的百万富翁》,在这本书里,作者通过访谈一万名有钱人,讲述了...查看全文

在不确定性中的理性决策

文/姚斌 本文从投资哲学层面思考不确定性中的理性决策。所谓的理性是基于现有的理论,通过合理的逻辑推导而得到确定的结果。反之,就是非理性。理性的本质就是否定与怀疑。在投资领域,需要正确的决策,而在正确的决策中,需要充足的理性。然而,通常人们可能只是“有限理性”,而不是“充足理性...查看全文

价值投资的范式演进

文/姚斌 托马斯·库恩是伟大的科学史家和科学哲学家,著有《哥白尼革命》和《科学革命的结构》。《科学革命的结构》发表于1962年,出版后曾引起了整个科学哲学界的震动。在这本书中,他依据科学史材料,提出了科学和科学思想发展的动态结构理论,第一次明确地使用了这个理论的核心概念“范式”。...查看全文

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