细思恐极：比尔·米勒是因为遭遇了“价值陷阱”

比尔米勒实际上已经偏离了“格雷厄姆”“费雪”“巴菲特”派的价值投资，，他的投资风格跟索罗斯有些相近，都是猜人性，猜大势，当然，也中和了一些“基本面投资”的思想，但他没有索罗斯式的求生本能，一种难以置信的“快速反应，感觉止损”的意识，当然，这也是与传统守拙派相悖的，守拙派的特点是：活得长，活着重要，要躲着死；而索罗斯这样的人是：快死的时候，醒悟得快，要时刻盯着自己会不会死。比尔米勒失败的原因，可能就是他“成功”的原因，他会在金融危机下那么重的注，很可能是因为他上一次“下注”取得了很大的成功。个人觉得主要还是风险意识不够。

买的股票受到金融危机的影响，导致越跌越没价值，这就是金融股的巨大问题，就是所谓的反身性+金融资产自身的杠杆。

是否理解为米勒的成功就是运气，前期投机成功，后期投机失败。@一只花蛤

确实细思极恐，这是很多人正在做的事情，定性分析应该始终放在定量分析的前面，不然大脑的惰性容易让人进入看似美好的陷阱之中。

记得花蛤老师早几年有篇比尔米勒的悲歌的文章。