444期:200亿并购!精准医学拿下Genomic Health,二季度营收大涨94%!

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这是医业观察公众号的第444期文章

7月29日,精准医学Exact Sciencens对外发布公告,称已经和Genomic Health达成一起并购,将以28亿美元并购Genomic Health,并购将以现金和股份的形式进行。

同时公司另外发布消息称二季度营收大涨94%,主要是结直肠癌产品Cologuard的检测量增长93%。Cologuard是第一个也是唯一一个经FDA批准的粪便DNA无创结直肠癌筛查测试。

结直肠癌被认为是最可预防但最不能预防的癌种。目前仍是美国癌症死亡的第二大原因,每年有超过50,000人死亡。在I期或II期确诊结肠直肠癌时,10个人中有9个存活超过5年,但在IV期才诊断出疾病时,10个人中只有1个存活超过5年。虽然通过早期检测可以改善患者的预后,但只有不到三分之二的人了解结直肠癌筛查指南。

Exact Sciences将以每股72美元的价格并购Genomic Health,其中每股对应27.5美元的现金和44.5美元Exact Sciences股票,整个并购金额高达28亿美元。并购完成后,Exact Sciences的原股东将会拥有新公司大约91%的股份,而Genomic Health的原股东拥有新公司的股份只占大概9%。

Centerview Partners 和 XMS Capital Partners 是Exact's的FA, 而Skadden,Arps, Slate, Meagher & Flom将作为法律顾问。

Genomic Health的FA则是高盛,法律顾问是Sullivan & Cromwell 和Pillsbury WinthropShaw Pittman.

基因检测公司Genomic Health的主打产品是Oncotype DX,通过对乳腺癌、早期前列腺癌以及肠癌等癌症分别进行5种类型的基因检测,提供乳腺导管原位癌(DCIS)评分、乳腺癌复发指数评分、基因组前列腺癌评分以及肠癌复发指数等癌症评分,用于评估癌症患者的复发可能性,同时对治疗方案提供积极指导。

Exact Sciences董事长兼首席执行官Kevin Conroy表示:“将优秀的思维和分子诊断能力结合起来,有助于对抗癌症。Exact Sciences并购Genomic Health是建立世界领先的癌症诊断公司的关键一步。我们正持续扩大销售,并加速扩大Colloguard的采用率。Genomic Health的Oncotype DX是为乳腺癌患者的治疗决策提供信息的全球护理标准。将两家公司的资源和平台结合在一起,有利于向更多的人提供基因检测,同时加速癌症诊断的未来发展和研究的启动。我们很高兴能够团结一致,共同为患者的生活带来积极影响。”

GenomicHealth董事会主席、首席执行官兼总裁Kim Popovits表示:“我们很高兴能与Exact Sciences公司合作。我们与这家公司团队有着彻底改变癌症诊断和治疗方式的共同愿景。近20年来,Genomic Health在癌症诊断领域取得了不俗的成绩。近期,具有里程碑意义的TAILORx试验结果为Oncotype DX在早期浸润性乳腺癌患者中的应用试验设定了一个新的护理标准。”

合并后的新公司预计2020年营收达16亿美元并产生12亿美元的毛利润。同时,双方的合并预计将在三年产生约2500万美元的年度成本协同效应,可降低运营成本和采购成本。

Conroy表示自2014年Cologuard获得FDA批准以来,已经有累计超过260万人进行过该项检测。Cologuard在全美市场规模为150亿美元,如果适应症进一步拓展至45-49岁人群,还将会有30亿美元的市场潜力。

Exact估计该测试已经发现了12000例早期癌症,已经84000例癌前病变。在17万4千名开单的医生中,14万2千名为初级保健医生,6000名是妇产科医生,8000名是肠胃科医生,其余17000名为其他领域的医生。每周都有超过900名新医生开单,公司的销售正在致力于提高重复下单率。

二季度Cologuard的测试单价维持在479美元,同时生产成本降低了2美元,达到了123美元。

之前星哥写过比利时Biocartis的文章,Biocartis目前主要是做肿瘤伴随诊断,2018年在产品布局上的动作是:

在结直肠癌方面,发布Idylla MSI(微卫星不稳定性)产品;

之前与Genomic Health在乳腺癌方面进行合作,将扩展到前列腺癌领域;

与阿斯利康在在肺癌领域达成合作;

在病原体领域,终止与Koninklijke Philips的合作。

(专注肿瘤领域,有所为,有所不为)

而Exact Sciences则是做的结直肠癌早筛,通过并购Genomic Health切入乳腺癌早筛领域。虽然Biocartis和Exact做的产品不同,但是两者的战略布局其实是异曲同工。

欧美的知名企业在产品的布局和拓展方面,总是显得比较有章法,知道自己擅长什么,不擅长什么,应该聚焦在哪些领域,不断提升竞争优势,应该放弃哪些领域,及时止损。反观国内不少医疗器械企业,包括上市公司,产品布局和投资并购莫名其妙,到最后一地鸡毛。“人有多大胆,地有多大产”的中国企业在士兵突击式的迅猛发展之后,也需要好好向“谋定而后动”的欧美企业学习。

另外这个并购消息对于国内两家知名肠癌早筛企业康立明和诺辉健康应该也是一剂强心针。

考虑到这两家公司近期都拿到了大额融资,倒是真的非常期待两家公司在未来2-3年的营收和利润,是否对得起这么高的估值和投资机构殷切的期望。

参考:

测序中国,医学中文网

Exact Sciences to Acquire Genomic Health for $2.8B; Q2 Revenues Rise 94 Percent

Exact Sciences And Genomic Health To Combine, Creating Leading Global Cancer Diagnostics Company

 作者:星哥

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