谢谢，你的分析，收益匪浅。我是喜欢从宏观上选股，对具体的经营数据不太喜欢刨根问底，因为每个企业的经营发展总会有起有落，大的方向对了，到达罗马是肯定的。

不客气，大家互相交流呗，其实全国各地都经常溜达，对各行各业多多少少都有些了解，银行特别是以杭州为典型的头部城商行是最被低估的

杭州银行从2016年至今，资产质量有质的飞跃，资产质量已从较差上升到目前的优异；且营收和利润增长已是所有上市银行前列。应该是量变到质变的时候了！

真像越辫越明，希望大家都来喷一喷杭州银行，让大家心里有数，不接受缺点的可以立刻卖出，接受的就耐心等待，等待超越宁波银行

我代表吧里小散感谢山猫了。山猫在浙江又非常了解银行业，特别是杭州银行。

谢谢山猫对杭州银行资产的分析，希望山猫经常把真实的数据亮出来，告诉这吧里的小散

杭州银行的业务其实房地产比重太高，零售偏弱，唯一好的就是出身杭州

谢谢

简单回复一下:
杭州银行非常不错，事实上长三角的银行在全国范围内都是经营得最出色的，主要是城商行们，这个原因也比较简单，长三角的经济基础好，客户（主要是大量的优质小微和民营企业）素质高，使附着其上的银行业也持续受益，比如上海银行南京银行宁波银行也是城商行中的佼佼者。

这里杭州银行在过去几年报表数据上略逊于上面三家，但从2019年开始出现了明显的好转，营收利润高增长，不良率下降拨备提升，我计算的真实roe前三季度达到了17%（未年化，还原不良和拨备）这在同业里面是非常少见的，叠加现在的低估值，我判断未来几个季度杭州银行可能受到资产市场追捧而提升估值。

但是这里还是要指出这家银行的一些问题，我不喜欢无脑唱多，尽力客观。

一是它的加速高增长是通过极速转型零售贷款实现，你可以对比一下它这几个季度的数据，这些贷款的收益率高，可以暂时贡献很多利润，但风险还未暴露，产生的信用成本有滞后性，未来要多观察。

二是它的杠杆放的非常高，达到19倍之多，相比之下上海银行仅14倍，杭州银行的杠杆没有继续提升的空间了，反而在未来可能出现萎缩而侵蚀盈利能力。

三是马上到来的增发，会摊薄每股收益。

如果你识别到了这个因素，可以考虑市场是否识别到了，或者有什么预期差？我现在认为市场还没有这么聪明