#2023投资炼金季# #雪球星计划#$今世缘(SH603369)$
我的新书：
今世缘系列文章：
系列一：上市九年，十倍！
系列二：新品牌的崛起
系列三：2022年报解读及未来展望
公司是江苏今世缘酒业有限公司整体变更而来，由涟水县商业贸易总公司与江苏省涟水制药厂于1997年12月23日出资设立。目前拥有“国缘”、“今世缘”和“高沟”，其中“国缘”、“今世缘”是中国弛名商标，“高沟”是“中华老字号”，高沟酿酒源于西汉，盛于明清，醉酒历史源远流长。
下面再来看看公司设立至今股权变化情况：
公司经过了国有股权的转让，增资，再经过几次的股权转过，再不断增资，直到2011年才整体设立变更股份公司。从这里来看，公司算是一家比较年轻的公司。
2014年公司成功在上市，公开发行5180万股，由期初的4.5亿股变为期末的5.018亿股，共募集资金8.77亿，扣除发行费用及其他费用，实际募集8.18亿，这些募集来的资金都投向酿酒机械化及酒质提升技改工程、营销网络建设、信息化建设及科技创新项目。
2014年是整个白酒行业最深度调整的一年，刚好公司也是在这个时期上市，当时市场给的估值可真是便宜，公司总股本5.02亿左右，发行价16.93元，市值85亿左右，2014年净利润6.5亿，PE13倍。
2014年
2014年整个白酒行业最深度调整的一年，公司净利润也仅下降了5%左右，可见公司的经营韧性是多么强。自2012 年下半年以来，受限制“三公消费”等政策严格落实的持续影响，白酒行业发展趋缓。但公司及时调整传播策略，细分市场，以“中国人的喜酒"为品牌占位，聚焦“姻缘”，挖掘“甜蜜的金矿”，婚喜宴市场份额稳定增长，有效抵御了市场的负面冲击。
在营收构成里特A类产品（出厂价超过300元）还逆势增长了9.8%，公司的次高端表现非常强势。
经营计划：预计公司 2015 年可实现营业收入 26 亿元、净利润 6.8 亿元左右。
2015年
2015年公司营收虽然没有完成既定的目标，但净利润已经完成公司当年既定的目标，
TA类产品依然保持快速增长的趋势：
在这一年时间里：公司完成年度预算编制系统上线运行，集成了 BW、ERP 及费控系统，统一了分（子）公司财务管理制度；调整了后方组织架构，优化了市场服务流程；构建多元化业务架构，探索金融投资，优化了资产配置，显著提高了闲置资金收益；成立葡萄酒事业部，把葡萄酒项目作为今世缘喜庆+项目篮子里的一个主要品类。
在这一年时间里：启动了IT 信息安全及CRM 优化项目，移动营销项目优化了片区划分和经销商订单流程，提升了用户体验；围绕建设“智慧工厂”目标积极推进，中国白酒首套装甑机器人生产线 5 月 22 日正式投产运行。
公司发展战略：“十三五”发展的奋斗目标是：到2020年，主要经济指标比2015年翻一番，多元化业务的营收及利润初具规模。
具体要遵循“立足主业，多元发展”的原则开展工作：
立足主业上，突出“四个提升”。一是强化品牌管理，提升品牌价值。二是丰富营销手段，提升竞争能力。三是系统谋划市场，提升反应速度。四是升级组织架构，提升发展空间。
多元发展上，突出转型发展。一是立足独特的缘文化品牌，以“今世缘喜庆+”为新的业态，由“卖产品”向“卖文化”转变。二是坚持突出和服务白酒主业不动摇，有效规避决策和运营风险。三是以“文化同心，品类多元，渠道相通，对象聚焦，服务一体”为策略，策划、创意、生产和销售独具今世缘特色的文创产品。四是以缘文化为核心，通过整合婚庆产业和互联网平台，搭建在整个婚庆行业具有影响力的“今世缘喜庆+”综合性服务平台。
经营计划：预计2016年公司营业收入27亿元，公司在强化市场拓展的同时，强化成本领先理念，合理控制销售费用率和管理费用率，保持主导产品的毛利率水平和盈利能力相对稳定。
点评：2015年公司的发展战略，2020年主要经济指标比2015年翻一番，结果公司成功完成当初设定的目标，不管是营收还是净利润，不过在这一年里，公司就已经有多元化发展的思路。
2016年
2016年公司没有如期完成2015年既定的27亿营收目标，但合理控制费用率，保持盈利相对稳定，公司做得相当不错，特A+类产品依然保持着快速增长态势。
在这一年时间里：公司聚力喜庆家战略，建成了喜庆家展示中心，完成了官方商城上线及微商城与京东平台对接；以北厂区高沟酒非遗保护区、东厂区今世缘展示中心等项目为重点，推进景区创建，彰显了今世缘酒文化、缘文化和企业文化优势。加速了财务转型，规范了投资业务流程，搭建了多渠道投资平台，形成了风险管理闭环，投资业务对公司的贡献稳步提升。决议并购了江苏聚缘机械设备有限公司和涟水县今世缘农村小额贷款有限公司，拓宽了经营范围。公司销售模式以“1+1”深度协销模式为主。
经营计划：公司 2017 年经营目标是实现营业收入 29.4 亿元左右、净利润 8.3 亿元左右。
2017年
2017年公司超额完成了2016年既定的目标，特A+类产品进入快速增长阶段。
在这一年时间里：公司着力实施“五力工程”，“品牌+渠道”双驱动初见成效，白酒主业与今世缘喜庆家、今世缘景区等项目融合发展新格局初步形成。国缘品牌定位升格为中国高端中度白酒，今世缘品牌升级了情感文化及消费场景诉求，产品结构持续优化。打通了省内外今世缘主导产品，整合淘汰了一批规模小、形象档次低的区域产品，完成了金玉满缘等5 款商务喜庆文创酒的定样生产，实现了定制酒上线试运营。发挥了电商渠道的价格标杆作用，开展了准直销模式试点，基本完成了“1+5+新零售”的渠道网络建设。启动了以MES系统为核心的智慧工厂一期项目，实施了智慧旅游项目，梳理、优化了Hybris系统和POS系统，为喜庆家和电商等创新业务未来的高质量发展奠定了基础。
经营计划：公司2018年经营目标是实现营业收入35亿元左右、净利润10亿元左右。
2018年
2018年公司继续超额完成2017年既定的目标，特A+产品继续保持快速增长态势。
在这一年时间里：公司着力深化“五力工程”，“品牌+渠道”双驱动营销体系成效初显，销售全面增长。产品力方面聚焦战略单品，升级了主导产品，国缘品牌以“塑造名酒”为策略，策划了V系产品升级及上市发布；今世缘品牌统一了省内外主导产品形象，重点培育了典藏15；高沟品牌确立了高沟青花系列为主导，产品结构趋于合理。渠道力方面致力于量质并举，推进了渠道下沉，实现了以厂家办事处主导下的厂商协同作战单元。调整了销售公司营销架构，省内实行了“大区制”、省外试点设立了“山东大区”，提升了整体功能和运行效率。
公司经营计划：2019年的经营目标是：营业收入48.5亿元（增长30%左右）、净利润14.3亿元（增长25%左右）。
2019年
2019年公司继续完成2018年既定的目标，特A+产品依然继续保持快速增长态势。
在这一年时间里：公司着力深化“五力工程”，“品牌+渠道”双驱动营销体系成效凸显，市场高质量发展态势初步形成。构建了“国家级平台--央视与新华社为传播高地，省内及周边高速高铁为落地主体，公关事件与新媒体传播为重要补充”的融媒体传播矩阵，形成高端化、多维度、广覆盖的大传播格局。
国缘品牌继续保持高基数、高增长、高占比，突出了老开系单品打造，其中四开、对开国缘两款产品被认定为绿色食品A级产品；加快了国缘V系战略培育，国缘 V9销售远超预期。
整合精简了近30款区域产品，主导典藏系列占比进一步提升。高沟品牌强化了青花系列的主导主推地位，丰富了产品线。“国缘清雅酱香型白酒酿造工艺研发”项目通过专家鉴定，达到国际领先水平；52度国缘V9荣获2019年度中国白酒酒体设计奖和青酌奖。
销售渠道：公司销售模式以厂商“1+1+N”深度协同模式为主，销售渠道目前仍以经销制为主，但正积极向“经销+直销+线上销售”的模式转变。
公司经营计划：2020 年的经营目标是：营收、净利润均增长10%。
2020年
2020年由于疫情的影响公司没有完成2019年既定的目标，增长有所放缓，但特A+产品仍保持两位数的增长，还是相当不错的。
在这一年时间里：国缘V9以公司独创的“清雅酱香型”风格塑造“酱香新经典”的差异化认知。延续了央视《等着我》《整点报时》合作项目，策划了“中国节•中国缘”系列传播，参加了2020中国企业家博鳌论坛，提升了品牌高度。
公司发展战略：2025年营收目标超百亿（争取150亿）
公司经营计划：2021年营收目标59亿元，争取66亿元；净利润目标18亿元，争取19亿元。
2021年
2021年公司董事长周素明已离任，年轻的顾祥悦登上了舞台，顾祥悦曾任江苏省涟水县五港镇、高沟镇红窑镇党委书记，涟水县委常委、洪泽县委常委、组织部部长、常务副县长、县委副书记，淮安市白马湖规划建设管理办公室主任，涟水县政协主席、党组书记，2020年11月至2022年4月担任公司副董事长、总经理，2022年4月6日担任公司董事长、总经理。
在新的管理层带领下2021年公司超额完成了2020年既定的目标，特A+产品继续保持高增长态势。
在这一年时间里：公司持续构建“国家平台+高速高铁+公关事件+新媒体”的传播矩阵。V系攻坚成效明显，打造了高端鉴赏会、V9体验馆新场景，组建了V99联盟体；开系提升稳健有力，四开国缘焕新成功导入，实现了量价齐升；今世缘激活扎实推进，加快了D20/D30布局培育，做靓高端“缘享荟”、喜庆推介会两大消费场景；精简优化了91个管理制度流程，提高了运营效率。荣膺“中国轻工业科技百强企业”“中国轻工业食品行业五十强企业”称号。10万吨陶坛酒库二期投入使用，智能化包装中心两栋车间、发酵泥车间、4 万吨不锈钢酒库已封顶。
公司经营计划：公司确定2022年营收目标75亿元，争取80亿元；净利润目标22.5亿元，争取23.5亿元。
未完待续：
注：目前研究的上市公司有：
1、上海家化 2、爱美客 3、顺络电子 4、永新股份 5、汤臣倍健 6、同花顺 7、恩华药业 8、长春高新 9、双箭股份 10、健民集团 11、东阿阿胶 12、志邦家居 13、北新建材 14、海信家电 15、华侨城 16、国检集团 17、洽洽食品 18、分众传媒 19、百润股份 20、上海机场 21、格力电器 22、万科 23、洋河股份 24、春秋航空 25、新城控股 26、美的集团 27、永辉超市 28、宋城演艺 29、万达电影 30、南极电商 31、中国巨石 32、恒瑞医药 33、恒逸石化 34、隆基绿能 35、健帆生物 36、中国中免 37、中顺洁柔 38、欧普康视 39、正海生物 40、涪陵榨菜 41、海尔智家 42、福耀玻璃 43、东方雨虹 44、海康威视 45、东方财富 46、生益科技 47、药明康德 48、伊利股份 49、牧原股份 50、贝泰妮 51、公牛集团 52、安井食品 53、天味食品 54、恩捷股份 55、舍得酒业 56、海螺水泥 57、华特达因 58、今世缘
其他:
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