#2023投资炼金季# #雪球星计划# $荣泰转债(SH113606)$
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上篇的乌龙，是嵘泰转债，明明写着最后一个交易日是2023年5月4日，结果5月5日早盘还能正常交易，最后不进行清算交所，交易无效，这是交易所的乌龙；这次的大乌龙，是格力电器，公布了一季度前十大股东董明珠冻结股份数量0.115亿股。
董明珠股份被冻结会让人各位投资者联想翩翩，在过去的历史，董小姐是有过质押，但可没有被冻结的情形。
2020年2月、2021年11月，上述二者均曾质押大量股份，最多占到其所持公司股份数量的100%。
这里先普及下关于质押与冻结的小知识：
股权质押是一种担保方式，即为履行债务做担保，债务人（公司）亦或是第三人依法将其股权暂扣给债权人（银行等），倘若是发生了当事人约定的实现质权，或者是债务人不履行债务的情形时，债权人有权就该股权优先受偿。
股权冻结是一种司法保全措施和被动行为，是指人民法院通过限制股权所有者提取或转移自己股权的一种强制措施，这种措施主要目的是防止股权的收益的不当流失，给上市公司内部的利益造成的损失。
质押的股权可以冻结，冻结的股权不可以质押。
如果董小姐的股权被冻结的话，情形可大可小，因为涉及到司法层面了。董小姐之前为什么会有质押，主要是董小姐举债投资了珠海银隆目前改为格力钛。
不过现在已经更改过来：
投资者：2023年一季报显示，董明珠总持股数量为4448.85万股，持股比例为0.79%，其中有1150万股处于冻结状态，这个应该是在一季度发生的，因为年报中并没有显示。请问这是什么原因？烦请公司正面回应这个问题。
格力电器董秘：您好，公司已将2023年第一季度报告中相关内容进行更正。请详见公司披露于指定信息披露媒体的《关于2023年第一季度报告的更正公告》（公告编号：2023-025）和《2023年第一季度报告（更正后）》（公告编号：2023-026）。由此给您和投资者造成的不便，公司深表歉意，敬请谅解。
5月4日格力跌停，有市场分析很有可能此次事件的影响，但也未必，当格力公布了年报及一季报时，我在5月3日在我的星球里记录着我对格力的思考：由于公司经营业绩表现一般，分红不达预期，随着股价的不断上涨，其投资价值的性价比将越来越低。
如果从经营角度来看，格力与美的在2022年报，我们就做个简单的比较，你会发觉，格力除了估值具备一定的优势，很难再找出有其它的优势，表现在以下几点：
1、成长能力：
2023年一季度，美的营收增长6.3%，利润增长12%；格力营收增长0.4%，利润增长2.65%；
2、研发优势：
2022年美的研发费用126亿较去年同期120亿小幅增加6亿，美的研发费用持续保持增长；
2022年格力研发费用62.8亿较去年同期63亿小幅下降0.2亿，格力那么多年，研发费用一直徘徊在60多亿左右。
3、员工人数
2022年初方洪波在讲解公司2022年战略规划之时，悲观地直言道：“未来三年将会面临比较大的困难，是前所未有的寒冬。大家所认为的公司裁员潮也会随之而至。结果发现2022年美的员工数量166243较去年同期165799增加了444人；
2022年：
2021年：
反观格力电器，2022年员工数量72380人较去年同期81884人大幅减少了9504人，真正裁员潮的应该算是格力电器吧。
2022年报：
2021年报：
数据才是代表真相！
对于格力，我是没有偏见的，过去一年，格力到了7倍PE，我在我的文章里一直强调7倍PE的格力有着非常高的性价比，这些文字都已经记录着：
《全面解读格力电器2022半年报》，当时的总结：今年公司中报可以说是家电行业中的一道风景线，在过去几年中，公司似乎真的已到了老年时期，营收、净利已经不再增长，中报利润大幅增长，似乎让投资于公司的投资者看到了希望，难道公司真的要崛起了吗？不过理智点思考，公司营收仅增长4%左右，虽然远远好于行业，但反转力度仍然还不足够大，不过利润的释放却是在加快，主要是销售费用、研发费用的大幅减少，销售费用的减少，表明渠道改革已经释放福利，但能否持续释放我认为还是有点难度的；研发费用的减少，却是让我有点不解，没有研发大量的投入，公司的产品能否持续优化？持续升级？不过目前公司的合同负债较去年同期大幅增长64%，说明今年产品还是得到客户的认可，不过这种认可应该跟现在的高温天气有很大关系吧，总之今年格力的增长潜力是可以看得到的，但是未来我仍还是看不太清，还好目前公司估值处于历史估值低估区域，TTM7倍左右，这个估值在我眼里已经不贵了，是具备一定的安全边际的，有一定的配置价值。
以上是我对格力现阶段的看法，不见得是对的，如果有哪里解读不够的地方还望多多指出。
《一家货币资金与市值相当的企业之三季报解读》当时的总结：公司今年业绩表现在疫情如果严重，逆势增长，虽然有高温天气因素的利好，但总的来说，还是非常不错的，而且目前公司估值不到7倍PE，我认为这个价格是有很大的性价比，至少目前具备较高的安全边际。
作者的心里话：为了写一篇高质量的系列文章，我每天花10小时阅读财报、研报，看了大量的文字、数据，一个星期七天，才能对公司有所了解，每创作一个系列共花70小时，目前已经写了五个月，说实在话，有点点累了，这种累体现在阅读效率的降低，注意力不集中，记忆力存储不够，十几二十份年报、研报需要反复阅读，目前一个系列花70个小时已经不太够了，现在已经接近100个小时左右（文章质量太差我不敢写，要么写好一点，要么不写，如果我的系列未来更新变慢了，希望、还请我的读者朋友们能够体谅与理解），我是一个笨的、执着而固执的人，今年的目标坚持一个星期一个系列，提供高质量的文章，不推荐股票，授人以“渔”的方式分享给我的读者朋友们，“回顾历史、展望未来”，不知各位读者朋友们对这样的文章是否喜欢，如果喜欢的话，希望我的读者朋友们能够高抬贵手多点“在看 ”“转发”，无须打赏（每次我只能自己打赏自己，以安慰、鼓励自己，要不断前进），原创不易，高质量的文章更不易，好文章多多分享，独乐乐不如众乐乐，拜托了
注：目前研究的上市公司有：
1、上海家化 2、爱美客 3、顺络电子 4、永新股份 5、汤臣倍健 6、同花顺 7、恩华药业 8、长春高新 9、双箭股份 10、健民集团 11、东阿阿胶 12、志邦家居 13、北新建材 14、海信家电 15、华侨城 16、国检集团 17、洽洽食品 18、分众传媒 19、百润股份 20、上海机场 21、格力电器 22、万科 23、洋河股份 24、春秋航空 25、新城控股 26、美的集团 27、永辉超市 28、宋城演艺 29、万达电影 30、南极电商 31、中国巨石 32、恒瑞医药 33、恒逸石化 34、隆基绿能 35、健帆生物 36、中国中免 37、中顺洁柔 38、欧普康视 39、正海生物 40、涪陵榨菜 41、海尔智家 42、福耀玻璃 43、东方雨虹 44、海康威视 45、东方财富 46、生益科技 47、药明康德 48、伊利股份 49、牧原股份 50、贝泰妮 51、公牛集团 52、安井食品 53、天味食品 54、恩捷股份 55、舍得酒业 56、海螺水泥
其他:
1、财报学习课堂 2、ROE系列 3、十倍股的特征 4、企业最大的竞争力 5、资讯大全 6、资产负债表 7、利润表现金流量表 8、财务报表要点 9、ROA、ROE与ROIC的区别 10、选股器 11、如何研究公司 12、行业分析大全 13、如何投周期股 14、如何选白马股
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