#雪球星计划# #投资炼金季# #视频读财报，投资大炼金#
编者语：不知历史，怎可知未来
欢迎关注分众的系列文章：
系列一：超级印钞机的坠落与崛起
系列二：分众传媒系列二：分众传媒2020年年报解读--隐藏的利润在哪？
系列四：分众传媒系列补充：分众传媒应收账款问题及未来看法补充
系列五：全面解析分众传媒2021点中报
近期看到大盘如此跌跌不休，人气十分焕散，深不见底，好多基金经理都在反思、致歉、忏悔。当然我也在反思，我经常看这张图，怎么看都觉得目前市场都接近底部区域，就算它还有地下室，我也要硬扛下去。
为什么？在趋势派眼里，现在是属于破位下跌，应该回避，可惜我是价值派，我看到的是价值，在我的知识星球里，我也立个贴，明年的4月21日前看看这家梯媒到底值多少钱，注意是4月21日前，在此之前都有效。
为什么我要立这个贴呢？说是情绪激动或是看不去，都是理由。
下面大概讲下我对分众的看法：
2021年分众净利毛估估60亿左右，现在785亿，PE13倍，这个估值我怎么看都不算贵，当然也有投资表示由于疫情影响，分众在今年的一季度业绩有可能下滑非常严重，因为疫情爆发的主要城市都是一线城市，而一线城市是分众的大本营，受到严重影响，我也能预想着到。
但是作为投资者我的我们，疫情影响，从目前来看影响了一季度表现，再严重点，有可能影响到二季度，当然分众的利润将会大幅下降，PE也会随之走高，似乎越下跌变得越贵，但是作为投资者更应该考虑的是分众的核心竞争力是否有无变化，如果变化不大，那么现在的下跌，就是为我们提供了便宜的筹码，敢不敢买取决于你的认知，对于我来讲我是义无反顾的；如果公司的核心竞争力已经变得越来越弱了，那么对这笔投资我也将付出惨更的代价。
从目前来看，我认为分众的核心竞争力并不会随着疫情的变化而减弱，因为核心点位资源没有被竞争对手所占据，海外项目已经盈利，公司账上现金雄厚，有逆势扩张的动力，这是公司好的一面，说下不太好的一面，那就是分众仍属于二流公司，广告客户较之前已经有了结构性的改善，比以前更加合理，但是仍然受经济周期较大，经济不景气，广告客户有效投放就会放缓。对于未来，钟南山表示：新寇病毒将与人类共存，逐步放开，未来将会是社会共识。
疫情好转，分众的业绩正常也会慢慢释放，不过现在公司账上类现金有100多亿，占总资产50%以上，趁行情不好，有个便宜的价格应该要加紧回购，注销，以提高投资者的信心。
最后：对于一个没有多少资本支出，能够创造自由现金流60亿以上的，你会给多少估值？我的想法：分众应该值1500亿以上，未来利润80亿以上，我认为是个大概率事件，时间是多长我不知道。
反正目前我已经立个贴了，温馨提示，短期大盘不断走弱，分众已经破位下跌，预计未来有可能仍会保持下跌走势，请小心甄别，大家都是成年人，千万不要理解我是在推荐你买。
对于有想研究分众的，请在我的对话框里输：分众传媒。
作者的心里话：为了写一篇高质量的系列文章，我每天花10小时阅读财报、研报，看了大量的文字、数据，一个星期七天，才能对公司有所了解，每创作一个系列共花70小时，目前已经写了一年，说实在话，有点点累了，这种累体现在阅读效率的降低，注意力不集中，记忆力存储不够，十几二十份年报、研报需要反复阅读，目前一个系列花70个小时已经不太够了，现在已经接近100个小时左右（文章质量太差我不敢写，要么写好一点，要么不写，如果我的系列未来更新变慢了，希望、还请我的读者朋友们能够体谅与理解），我是一个笨的、执着而固执的人，今年的目标坚持一个星期一个系列，提供高质量的文章，不推荐股票，授人以“渔”的方式分享给我的读者朋友们，“回顾历史、展望未来”，不知各位读者朋友们对这样的文章是否喜欢，如果喜欢的话，希望我的读者朋友们能够高抬贵手多点“在看”“转发”，无须打赏（每次我只能自己打赏自己，以安慰、鼓励自己，要不断前进），原创不易，高质量的文章更不易，好文章多多分享，独乐乐不如众乐乐，拜托了！
注：目前研究的上市公司有：
1、上海家化 2、爱美客 3、顺络电子 4、永新股份 5、汤臣倍健 6、同花顺 7、恩华药业 8、长春高新 9、双箭股份 10、健民集团 11、东阿阿胶 12、志邦家居 13、北新建材 14、海信家电 15、华侨城 16、国检集团 17、洽洽食品 18、分众传媒 19、百润股份 20、上海机场 21、格力电器 22、万科 23、洋河股份 24、春秋航空 25、新城控股 26、美的集团 27、永辉超市 28、宋城演艺 29、万达电影 30、南极电商 31、中国巨石 32、恒瑞医药 33、恒逸石化 34、隆基股份 35、健帆生物 36、中国中免 37、中顺洁柔 38、欧普康视 39、正海生物 40、涪陵榨菜
其他: 2、财报学习课堂 3、ROE系列 4、十倍股的特征 5、企业最大的竞争力 6、资讯大全 7、资产负债表 8、利润表现金流量表 9、财务报表要点 10、ROA、ROE与ROIC的区别 11、选股器 12、如何研究公司 13、行业分析大全 14、如何投周期股 15、如何选白马股
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