大洋一生

爱美客-女人的茅台，兼对比华熙生物

爱美客是一家什么公司？
爱美主客是一家以医美为主业的上市公司。目前主要产品为玻尿酸针剂。截至2021年3季报，按销售额算市场份额第一，超越了韩国LG，是第三名华熙生物的2倍。
行业分析
医美这行业，在中国大陆渗透率还比较低，大约在4%左右。远低于日本、韩国、中国台湾地区。渗透...

2020投资总结

#2020投资总结#
持仓收益
2020年账户收益30%，跑赢沪深300指数3%。（截至12月31日）
2014年~2020年收益：30%，64%，35%，8%，67%，-22%，48%。
持仓分析
(截至12月27日。27日~31日间有调仓，下面会说）
贡献业绩主要来源：腾讯控股，分众传媒，正泰电器，贵州茅台，海康威...

2019投资总结

持仓收益
2019年账户收益49%，跑赢沪深300指数15%。
2014年~2019年收益：64%，35%，8%，67%，-22%，49%。
持仓分析
记录持仓的两个雪球组合（更新不一定很及时准确）：$价值确定性(ZH005818)$，$价值确定性-港版(ZH293951)$。
另外还有一个用于记录日常资金理财的的组合：$...

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看评论，绝大多数人不了解海思。海思远不止手机麒麟芯片，早已遍布各种终端设备。在某些细分领域，特别是AI边沿计算，早已垄断国内大部分市场。根本没有性价比接近的别的国家的替代品，包括美国。所以，根本不是没人买海思芯片，也不是海思产能不足只能自给，而是华为一家独大的问题（参考腾讯，阿...

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$东阿阿胶(SZ000423)$ 现在是墙倒众人推。我也曾经长期持有过这只票，印象中应该赚的不多，好像是20%左右的获利。现在回头反思，有如下零散的观点：
1，阿胶的问题肯定不是出在提价上。买阿胶的人真的不会在乎那几百块钱的差价；
2，问题也不是出在“疗效”上。茅台也没啥疗效。况且阿胶是...

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化工行业，怎么利用好整个反应链上的所有产物是关键。至于进军什么行业不重要，都是大化工行业。你看哪个世界级的化工巨头不是横跨众多产业的？

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roe决定你赚多少，pb决定你亏多少。不矛盾。

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1，大佬们都没说错，当时的QQ软件确实不值钱，确实也是几个大学生就能开发出来，确实也是没有技术含量。
2，如果当时QQ被卖掉了，比如50万卖给丁磊，结果多半是丁磊血本无归，而马化腾另外打造了一个帝国，只不过名字不叫腾讯而已。
3，很多事情不能用结果倒推原因。比如一个人出门被车撞...

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由于承保费用的上升，导致承保利润率大幅下降。综合成本率已经被平安财险拉来老远了。这个值得深入研究，个人觉得有可能人保传统的网点渠道模式只适用于车险，在发展其它财险品种的时候成本就上去了。这也是平安的大金融模式的优势体现，发展其它金融品种的边际成本比较低。$中国平安(SH601318)$ $...

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微信月活破10亿，QQ月活止跌回升。游戏熄火，急需培育新增长极。

2018年投资总结

#2018年终总结#
今年换了一份工作，工作强度变成过去的差不多3倍，所以研究投资的时间变得很少了。今年的总结也以简明为主。
持仓收益
2018年全年收益-22%，勉强跑赢沪深300指数3.3%。主要下半年重仓股东方园林出现暴跌拖累业绩。
持仓分析
记录我实际持仓的两个组合：
$...

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从行业分布来说，红利ETF更好，50ETF基本上就是半个金融行业ETF。但50etf市值大，持仓流动性也好，和上证指数拟合度高，所以更适合机构做资产配置。

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这些业务的体量就如同孙悟空身上的毫毛，被管理层吹一口仙气，就让人觉得像是可以再造一个孙悟空似的。我们还是应该更关心孙悟空最拿手的七十二变，筋斗云，火眼金睛三大业务有没有长进或是退步。

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你指望得到什么回复呢？我们正在启动全面国产化的研发工作？如果是这样的回答，我们立马要抛光所有的股票。
太多的人啥都不懂还自以为是的对公司指手画脚了。芯片这个东西，不是靠一两家公司打鸡血几个月就能开发出来并且商用的。靠的是整个产业链。而美国在这方面已经领先全世界10年，不光是...

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如果事先无法预测哪种情况会发生，如下两种情况的结果有什么区别？
1，指数从3000一直涨到6000
2，先跌到2500，熊2年，再涨到6000
如果一直持有，不会有什么区别。
有很多人会说，熊2年有机会成本啊。我可以先割肉出来，搞搞理财，等“上涨”时我再买回来。
可是，2年理财收益...

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$万华化学(SH600309)$ 周期股的PE参考价值不大，但PB可以参考。万华目前PB历史新低。

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保费收入同比增12%.

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原价3400块钱都愿意买的东西，现在特价2600元反而不愿意买了。