| 发布于: | 雪球 | 转发：7 | 回复：94 | 喜欢：25 |
沪深300指数便宜吗？$沪深300(SH000300)$
指数前40只成分股合计权重约45%，它们的平均股息率3.2%，远高于降息后的五年定存利率，也超过中国十年期和三十年期国债利率，这在近年第一次出现。因为三十年期国债收益率跌到现在这个水平是历史首次。A股市场可能会首次经历由盈利驱动向估值驱动的行情，而此前A股走势与国债利率更多是正相关。
把风险后置的银行业扣掉，平均股息率依然能有2.49%，高于定存利率。具体看股息率低于2%的股票，则会发现基本都是各行业头部公司，整体具有永续经营、适当成长、现金流良好、竞争力强的特点：
当前位置，沪深300值得买是毋庸置疑的。其行业分布合理，有金融能源等高息股，也有医药及科技成长，分红已显著超过定存和国债利率，即使扣除银行业的分红也不低。
（当然中小盘是另一回事）
沪深300的成分股权重编制是很变态的，贵州茅台的权重是长江电力的5倍，是中国神华、中国石化、中国建筑的10倍。而上证50的成分股权重编制比沪深300还变态，贵州茅台权重百分之十几。国队买沪深300尤其是买上证50，妥妥的护盘贵州茅台、五粮液……中国平安、宁德时代、招商银行、兴业银行……
要我编制沪深300，成分股权重最大不能超过1%，上证50则不能超过4%。
$贵州茅台(SH600519)$上市至今的年化收益率是29.7%，而$上证50ETF(SH510050)$ 成立以来的年化收益率是7.23%，如果当初给50ETF设置一个5%的权重上限，而不是现在的茅台占50ETF16.7%，你们猜50ETF的年化收益率会掉到多少？优胜劣汰本就是指数投资能长盛不衰的重要原因，让最强的占最大的比重才是合理的，隔壁湾湾台积电一个股票占股指20%比重，也不影响别人股指长牛。
对，$纳指ETF(SZ159941)$ 由100个成分股组成，前十大持仓占到45%权重，这个集中度相对由50个成分股组成的$上证50ETF(SH510050)$ 更高，要是把前几大权重苹果、微软、亚马逊、英伟达的比例调低，那纳指今年的涨幅也会小很多。
市值里边有很大比例是大股东的，实际流通盘很小，所以这些权重股的涨跌会起到四两拨千斤的作用，可见这几个指数被扭曲的程度，指数不动其它个股已经面目全非，这是一种障眼法。。。
沪深300的成分股权重编制是很变态的，贵州茅台的权重是长江电力的5倍，是中国神华、中国石化、中国建筑的10倍。而上证50的成分股权重编制比沪深300还变态，贵州茅台权重百分之十几。国队买沪深300尤其是买上证50，妥妥的护盘贵州茅台、五粮液……中国平安、宁德时代、招商银行、兴业银行……
要我编制沪深300，成分股权重最大不能超过1%，上证50则不能超过4%。
经济前景不明朗的情况下，看股息没有任何意义，这玩意是个过去式的结果，又不是银行利息一样定下来之后中期一成不变；明年利润下滑的话，股息率哗啦就下来。
就目前这个经济形势，你确保他们的利润都不下滑吗？例如下滑了怎么保证分红？
统计过沪深300中市值超过1000亿的个股，其中银行业市值占25%，平均pe是4。食品饮料市值占12%，平均pe20，非银金融市值占10%，平均pe是17，医药生物市值占4%，平均pe40。
沪深300的便宜和股息率高基本是被银行拉低的，其他个股算不上便宜。
似乎目前买沪深300和买银行差别不大。
pe会越低越高 21年港股地产pe10 都不到 现在恐怕是负数了
股息是去年的数据。。
讲个冷知识，分红是可以砍的
有的人要除掉金融，有的人恨死茅台，有的人指责宁王，难道把这些逐出指数，就根正苗红，一路长牛了吗？
前段时间不是说市盈率太高了嘛
300的股债收益比已经突破极值，100%分位了
是不是市场预期未来股息率很难保持