科创板作为成长股的代表,在年初的持续下跌中跌幅非常惨烈,截至4月26日时,科创50指数创下今年的最大跌幅37.91%,成为宽基指数中跌幅最大的指数。
有悲就有喜,否极泰来,在4月26日创下今年的最大跌幅后,所有宽基指数都开启反弹模式。截至当前,科创50指数又成为反弹幅度最高的指数,截至今日,科创50指数累计反弹24.40%,在所有宽基指数中拨得头筹。
科创50指数的PE-TTM走势如上图,当前值为62.25倍,单看绝对值并不低。
当前分位点位于历史分位点8%的位置,看似很低,但由于科创50指数成立的时间较短,分位点参考意义不大,只能说当前位置是在科创50指数成立后最便宜的时候。
科创板突然大火,但科创板的门槛较高,并不是所有投资者都可以购买。高门槛的设置好处是保护了韭菜,但也降低了科创板的流动性,也阻止了部分老韭菜下海捞金的机会。
如果达不到科创板投资门槛的,或者是不会选股,不想享受20cm上下的,还可以有两个选择,分别是可转债和基金。
当前科创板的可转债只有几只,并没有多少选择的余地,也不是这篇文章的重点。
科创板主题基金有很多,但很多只是挂着科创两个字,成分股却并不是纯正的科创板基金。
纯正的科创板基金当前主要有场内的科创50ETF以及场外的科创50ETF联接基金,还有前几天上市的科创信息ETF,但这些都不是今天的重点。
投资这些指数基金只能取得平均收益,如果想要取得超额收益还是得优选主动基金,如果想要在主动基金上再取得更多的折价收益,那目前只能选择优秀的科创板封闭基金。
(1)找到科创板的封闭基金,如下图。
科创板的封闭基金不多,且基本都是同一时间发行的。
(2)科创板基金的业绩如何。
比较自2021年至今的历史业绩如上图,表现最好是万家科创(506001),其次是易基科创(506002),剩下的4只虽然都跑赢了科创50指数,但距离优秀还是有段距离,暂且放下。
科创长城(506008)由于是去年才成立的新基金,也暂且放下。
虽然历史业绩并不代表未来业绩,但如果历史业绩都不好,那未来业绩能好的概率就更小了。就像一个班的好生,下次考好的概率肯定比差生高。
(3)买主动基金,就是买基金经理。
(3.1)万家科创(506001)的基金经理李文宾,当前管理规模约94亿,自2017年担任基金经理至今已累计超过5年,且从业年限是从2010年开始担任研究员,累计从业年限超12年,已经经历过牛熊的洗礼。
从过往管理的其它基金业绩表现看,排名都比较靠前,总体感觉还是比较可靠,比较优秀。其管理的基金也主要是偏智造,科技成长风格,而且还有万家基金的加持,万家基金在科创成长方面的主动基金,历史整体表现都非常不错。
(3.2)易基科创(506002)的基金经理是郑希,当前管理的基金规模约96亿,其担任基金经理的年限也已有9年有余,算得上是一位沙场老将。
当前管理的其它几只基金也都与信息产业相关,大范围都属于科技类基金,但业绩表现并不算出众。
(4)封闭基金最重要的一点 —— 折价率。
封闭基金的折价率可以为我们提供更多的安全垫。因为封闭基金在封闭期内,流动性会受限,只能通过场内买卖交易,所以会产生流动性补偿,也就是折价。
折价率 = (基金净值 - 场内价格)/ 基金净值。
简单理解就是,场内交易价格比基金净值便宜。
封闭基金随着开放期的临近,折价率会慢慢收敛,当封闭期到期后,折价率会基本消失,否则也会引来套利党把折价率抹平。
所以,有折价率的安全垫在,如果未来下跌,你可以少跌,如果未来上涨,你可以多涨。
举例:万家科创基金当前的折价率是4.884%%,当2022年8月3日,封闭期结束时,假如净值还和现在的一模一样,那你的收益率不是0%,而是4.884%。如果净值上涨10%,那你的收益率是10% + 4.884% = 14.884%,如果净值下跌10%,那你的亏损是 -10% + 4.884% = -5.116%。
小结语:当前万家科创(506001)和易基科创(506002)的折价率差不多,到期日也差不多,所以折价率的比较基本不分胜负。
大结语:
业绩方面:2021年至今万家科创(506001)的业绩跑赢易基科创(506002)约5.78%,且大幅跑赢科创50指数约25%,在所有科创版封闭基金中属于最靓的仔。
折价率:折价率都是5%左右,区别不大,且到期日都是7月底8月初,换算成年化收益率大致接近29%。
以上分析都是根据客观数据得出,不构成任何投资建议。
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