比宽基指数更好的选择是什么?

#老司基硬核测评#   

对于刚入市的小伙伴和以求获得市场平均收益率的投资者最适合的策略是配置宽基指数基金,但是否意味着配置宽基指数基金就只能获得市场平均收益率呢?

答案当然是否定的。

(1)市场主流的宽基指数有哪些?

当前市场主流的宽基指数有代表大盘股的沪深300指数、代表中盘股的中证500指数和代表小盘股的中证1000指数,因其编制规则不一样,代表的市场范围也不一样。

1)沪深300指数:

沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成,以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。

2)中证500指数:

中证500指数简单理解就是剔除沪深 300 指数样本后,再选取总市值排名靠前的500只证券组成,以反映沪深市场中盘股的整体表现。

3)中证1000指数:

中证1000指数简单理解就是剔除中证800指数(中证300+中证500)样本后,再按市值排名选取规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本,与沪深300和中证500等指数形成互补,以反映沪深市场小盘股的整体表现。

小结语:

三只宽基指数都是按照总市值排名后,选取市值最大的300只证券组成沪深300指数,然后选取市值最大的500只证券组成中证500指数,最后再选取市值最大的1000只证券组成中证1000指数。

这是对三只宽基指数的简单理解,基本正确但不完全精确,也不会影响我们对这三只宽基指数的理解和投资。


(2)三只宽基指数的历史表现怎么样?

翻看最近3年的历史表现,代表大盘股的沪深300往往和代表中盘股的中证500和代表小盘股的中证1000呈现跷跷板行情,也就是此消彼长行情。

例如:2020年时,沪深300涨得非常好,而中证500特别是中证1000指数却下跌得比较惨。而到2021年,一反常态,沪深300持续下跌而中证1000却持续上涨。走到今日,你会发现,最近3年虽然是此消彼长的关系,但殊途同归,3只指数最近3年的业绩表现其实相差不大。

这也就是市场常说的轮动,有段时间是大盘股行情,有段时间是小盘股行情,所以配置宽基指数为了降低波动性,取得全市场的平均收益率,通常都是建议大盘股指数和小盘股指数都同时配置

以前最经典的配置方法是沪深300中证500各50%,但由于中证500的成分股在不断成长,当前的市值已经不能很全面的代表小盘股,所以当前配置宽基指数的方法更建议的是把中证1000指数也配置上。


(3)配置宽基指数的最优选择是什么?

配置宽基指数非常适合刚入市的小伙伴和以求获得市场平均收益率的投资者,但是否意味着配置宽基指数就只能获得市场平均收益率呢?

答案当然是否定的。

要想战胜宽基指数,其实也非常简单,我们只需要在宽基指数的基础上稍加优化,选择对应的宽基指数增强基金即可。

何为指数增强基金?

所谓指数增强基金是在跟踪指数的基础上,再辅以其它策略来获取超额收益率的基金。属于被动指数基金和主动基金之间的品种,持仓基本跟指数成分股一致,但又不完全一致。

指数增强基金的增强方法主要有:

1)打新收益。

打新是A股为数不多的福利机制,虽然当前打新有可能会遇到破发,但总得来说,现阶段的打新虽不如以前,但还是能获得不错的收益率。

打新和基金的规模关系很大,经测算,一般2-3亿的规模打新收益最好,这是因为规模太小,打新中签率太低,而规模太大,收益率又会被摊薄。

2)股指期货。

一般指数增强基金都允许不超过基金净资产的10%投资于股指期货。如果股指期货合约相对于指数处在贴水状态,那么基金经理就通过买入股指期货来模拟跟踪指数,并以此获得股指期货贴水收敛的超额收益,实质上也是一种套利。

3)量化管理。

量化管理是基于量化模型的一种自动化交易,也是黑箱交易。量化模型都属于各家基金公司的秘密武器,对外是不会公开的,基民除了相信基金经理之外,对量化策略基本是两眼一抹黑。


(4)指数增强基金怎么选?

1)沪深300指数增强基金:

沪深300指数增强基金比较有代表性的是泰达宏利沪深300增强A(F162213)和华安沪深300增强(F000312)。其中泰达宏利沪深300增强A(F162213)最近5年取得超越指数40.37%的超额收益率,而华安沪深300增强(F000312)最近5年取得超越指数54.43%的超额收益率,增强表现都非常明显。

2)中证500指数增强基金:

中证500指数增强基金比较有代表性的是富国中证500指数增强(F161017)和西部利得中证500指数增强A(F502000)。其中富国中证500指数增强(F161017)最近5年取得超越指数36.61%的超额收益率,而西部利得中证500指数增强A(F502000)最近5年取得超越指数79.74%的超额收益率,增强效果非常出色。

3)中证1000指数增强基金:

中证1000指数增强基金比较有代表性的是富国中证1000指数增强(F161039),在上市不足4年的时间里取得超越指数81.50%的超额收益率,而同期指数仅上涨8.93%,增强效果非常强悍。

结语:

1)比较三只宽基指数的增强效果后会发现,代表小盘股的中证1000指数增强效果最为强悍,其次是中证500指数增强,最后才是沪深300指数增强

这也从侧面印证了指数增强效果与成分股数量和指数波动性有关。标的数量越多,个股可选范围越广,就越容易选到超额收益率的个股,而指数波动性越高,量化程序的效果也会越好。

2)选择指数增强基金必须要关注基金规模,基金规模是指数增强基金的天敌,如果基金规模变大,指数增强效果减弱,那就必须果断更换之。

以上分析都根据客观数据得出,不构成任何投资建议。


@今日话题@雪球基金@雪球创作者中心    $西部利得中证500指数增强A(F502000)$   

#今日话题#    #雪球星计划公募达人#    $富国中证1000指数增强(F161039)$    $华安沪深300增强(F000312)$   

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精彩评论

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陶波kmt03-25 13:53

建仓、跟踪招商得央视50和兴权的沪深300.

姜小宝耶03-25 11:09

现在看好哪个呢

咪咪扬基03-23 16:46

谢谢

小鱼的储钱罐03-22 00:04

厉害👍🏻