中概互联究竟能不能套利

昨天开始中概互联又又又开始限购了,今天港股因为台风休市,但场内中概互联却涨了1.34%。

导致当前中概互联的溢价率已经由昨天的2.1%上升到3.2%。

溢价率的升高,不仅反应了大多数人预期今晚中概股会上涨,但更多的原因还是由于中概互联的限购,导致想买入中概互联的只能通过场内交易买入。

就在不久前的8月份,中概互联同样由于外汇额度不够导致限额申购一个月。而限购后,场内交易价格也出现了持续的高溢价,时间足足有一个月之久。

很多持有中概互联的小伙伴,也知道场内价格出现了高溢价,但却束手无策,不知道怎么操作,才能吃到这部分溢价。


这篇干货就来详细的剖析剖析,中概互联出现高溢价时,我们有没有办法能把溢价吃到嘴里。


我这里总结了三个办法,难度是依次递增。

第一种办法:场内换车套利

这种办法最简单方便,也最适合我们普通散户。

中概互联ETF换车套利,这里就不再单独重复介绍了,更详细的请看上次发的文章,里面有最详细的操作策略。《投资中概互联,你必须知道的换车套利


第二种办法:换车到中概互联ETF场外联接基金

这种换到场外联接基金的办法,好处就是操作非常简单明了,没难度。

坏处是手续费高,再换回ETF时得先赎回,再到场内买入,耗时非常长。

不过要想换车到场外联接基金套取溢价,首先你得明白ETF场外联接基金是什么,不然你看完可能还会是一头雾水。详情请看文:ETF联接基金,傻傻分不清楚?

在了解完场外联接基金后,我们再来分析下,这种换车到场外联接基金的套利操作是否具有可行性。


直接说结论:

场内ETF高溢价时,换车到场外联接基金是可行的,确实是可以吃到场内ETF的溢价。

但是,需要特别注意下面的几个缺点:

(1)场内出现高溢价时,往往是因为基金公司外汇额度不够后,限额申购导致的。这同样也会导致场外联接基金跟着限购,套利操作会变得非常困难

例如,这次场外联接基金,每人每日限额申购500元,这时换车到场外联接基金的套利操作,就变得异常困难,就算你A,C类一起申购,每天也只能申购1000元。

(2)换到场外联接基金时,为了减少误差,需要两份资金,一份资金是你的场外余额,一份资金是你的场内ETF份额。

当你在场内卖出ETF后,你的资金需要T+1日才能提取到银行卡,如果你等着这份资金到账后,再去申购场外联接基金,那你申购的成交价就是T+1日的净值。

也就是说你申购的成交价与场内卖出价差了两个晚上的美股中概股和一个白天的港股中概变,而这段时间,市场怎么波动,没人知道,这也是你换车到场外联接基金时必须知道的风险点。

(3)换车到场外联接基金手续费率高,不过这点费率如果相比场内的高溢价率来说,也还是可以接受的。

(4)当场内ETF溢价消失后,再换回ETF时,需要先赎回联接基金,再到场内买入ETF,耗时会非常长。

解决这种耗时长的问题就是你得有两份资金。一份资金是你持有的场外联接基金,一份资金是你场内的可用余额。当天赎回场外联接基金,当天就使用场内的可用余额买入场内ETF,而无需等到场外的赎回资金到账。

所以,第二种方式,换车到场外联接基金来套取ETF溢价,虽然简单易懂,但操作起来却非常耗时。


第三种办法:直接申购ETF份额

不过这种方法有个致命缺点就是门槛很高,需要百万以上的资金量,普通散户只能望而止步。

上图来自易方达的官网,可以很容易的从ETF申赎清单中找到。中概互联ETF支持现金申购,且是全额100%的现金,不同于其他大部分ETF基金,需要用一揽子成分股去换。

但最小申购单位是100万份,如果计算成所需资金,那就得乘以基金净值,大概需要150万元左右。

但由于中概互联ETF的成分股都在海外,现金申购后,基金公司需要用你申购的钱去买入成分股,而买入成分股的价格可能会和你当时申购时成分股的价格不一致。

这就导致用现金申购时,某些成分股会采用预先多收取部分现金,等到基金公司买入成分股,换成基金份额后,再根据成分股的买入价,多退少补。

上面只截取了部分成分股,从中可以看到,基本大部分申购时都需要多支付15%的申购款,等到申购成功后再多退少补。

如果把这部分申购溢价比例也计算进去,那申购中概互联ETF最少需要资金150*1.15 = 172.5万,也就是大约需要170万的资金量才能参与中概互联ETF的申购

看到这里,我等散户就只能望而止步。本人资金量少,也没实际操作过中概互联ETF的申购,如果有实操过中概互联ETF申购的朋友,可以简单说说其中的要点,权当给我们科普下,万分感谢。

再加上当前中概互联ETF的限购,每日申购累计份额上限也由之前的3亿份变成1亿份。按照最低起购份额计算,每天也就最多只有100户能申购成功,难度又是更上一层楼。

平时经常套利的朋友,应该觉得第一种最容易,但也有人觉得第二种易懂,各取所需,适合自己就好,但第三种,肯定就是最难的了。


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精彩评论

香饵胡同2021-10-14 03:21

真够累的!做ETF跟做超短线股票一样,对身体不利啊!目前中概(和恒生)互联网ETF就在底部区域折腾,z这是建仓的黄金时期,然后放上一两年,翻倍的概率极大。。。犯不着这么累的倒腾来倒腾去的。

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donglindahai02-22 14:21

去年12月试过一次,效果不错,感谢分享实时数据!

小鱼的储钱罐2021-11-30 07:57

肯定考虑了的

marklof2021-11-30 04:59

还有个就是场内套利,溢价卖出,折价再买入时来来回回摩擦成本要考虑吧

小鱼的储钱罐2021-11-27 18:35

是的