重申:投资是比预期比想象力,不是做每股收益计算

$金山软件(03888)$ $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴(01688)$
金山为什么估值高?是因为金山有很多尚未创造利润的项目,是因为金山目前是研发投入期,远没到业绩爆发期。拿每股收益去衡量金山的估值是偏面的。投资是投想象空间。所以小米和雷军的存在可以让金山的估值上增加30%也就是100亿港币是合理的。因为小米和雷军会给金山很多想象空间和可能。 资本市场就会给这种预期高估值。

腾讯为什么peg这么高?也是因为微信存在,微信目前不创造利润。如果在只会分析每股收益的人眼里,微信是不是分文不值了?但是微信实际上也是给了腾讯想象空间,所以腾讯的估值因为微信的存在也会增加起码三分之一

当初的阿里巴巴在香港上市为什么估值那么高?也是因为预期阿里巴巴集团可能会整体上市,所以阿里巴巴估值非常高,比正常的估值起码高1倍以上。

YY估值为什么高?那是因为他在做100教育,这个不创造价值的项目可以给YY增加百分30以上的估值。因为他提供了很大想象空间

亚马逊只有微利,为什么市值高达千亿美元?因为亚马逊有想想空间

我举这些例子只是想告诉大家,资本市场是讲预期的,讲想象空间的。而不是每股收益计算的比拼。同样每股收益的两个公司市值差几十倍上百倍都是正常的,因为市场对他们的预期不同。 请那些整天在计算eps和pe的同志们歇歇吧

梁宏
2014年3月19日
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全部评论

luffy07-13 16:51

mark, 真知灼见

五年期望一倍03-24 15:50

感谢梁大师分享,

跟着大鱼走2015-02-17 22:15

醍醐灌顶

不要意淫2015-02-17 01:07

好文

Kenneth_Zhang2015-01-31 21:03

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