这是两年前的跟帖。
还有一年半即2025年5月6日出结果。

看pe，听说过越跌越贵吗？

市场整体我看不清，就跟踪的软件股和半导体而言，谷歌微软和亚马逊苹果基本面目前看不到根本的威胁，增速减缓是必然但加上回购几年的时间维度大概率不会掉到10%以下增速。中小型软件股，很多都跌了一年多，电商基本是几倍的PE，20多倍的FCF。SaaS公司，adobe，CRM和半导体的TSM都在20多倍的P/FCF ，都是各自领域的冠军。贵的如特斯拉和英伟达，就看行业增速会不会大幅减缓。这些公司短期内跌20-30%也不是不可能，但要跌2-3年，除非这些公司增速大幅放缓甚至负增长，那整体经济得到什么状况。我还是愿意去压注这些最好的公司，保持和逐渐加大仓位。

瞎猫碰上死耗子，蒙对了一次罢了。

全球消费增长得还不错，广告现在确实待观察。这些大型科技公司还有主要增长点是云，微软亚马逊和谷歌本季度还是百分之三四十的增长。另外这些公司的科技业务砍成本比较容易，哪怕是不增收的情况，增利不难。

你这就是线性外推了。要是开启星际时代跟外星人在往来这么推还说得过去

美国式消费型经济 所以它的经济周期是消费的起起落落决定的 所以当消费见顶开始走弱以后 衰退就开始了 而围绕着消费者的广告传媒公司 就具有了周期股的特点 再过去 互联网广告因为效率高等因素 不断挤压传统广告的市场份额 所以可以看作是成长股 但经历了20年的发展 这个市场份额基本上定了 所以不可避免的与宏观经济捆绑了起来 亚马逊 fb 谷歌已经很拥挤的市场 又杀出了tiktok 真是要命啊 所以最受冲击的fb第一个不行了 奈飞这种高成本抢流量的第二个不行了 现在 亚马逊也不行了 最后是 谷歌 苹果

表面上看起来是成长股 其实进入漫长的成长期以后 他们作为传媒超级大公司 已经不可避免的与整个宏观经济绑在了一起 作为传媒的属性决定了他们是周期股 
周期股顶部20倍估值 其实是非常可怕的 因为消费者可支配收入下滑以后 对价格的敏感度会飙升 广告主就会减少广告投放而增加价格的吸引力
美国消费从去年8月开始就下滑了 随着消费下滑 广告主的广告投入会断崖式下跌 这些公司的收入就可能断崖式下跌 FB 奈飞 亚马逊都是如此 只不过谷歌的壁垒更高 要靠后一点 但只要消费不行 这些最后都会跳水

全球化企业最忌战争和地缘冲突，看看我们疫情的当下消费、广告投入增长了吗？全球情况也是一样的。想想谷歌这些大型科技公司的收入来源，看似低PE，其实增长一旦中止甚至下跌，就是资金大量抛售的开始。奈飞的例子就是美股这些大型跨国公司的未来。