疫情的市场影响
1月21日起，新型冠状病毒肺炎感染人数快速增加，在党中央、国务院的统一领导下，全国上下采取前所未有的强力措施遏制疫情蔓延。1月24日，继武汉后，湖北7地“封城”。1月25日，中央政治局召开常务会议专门研究部署疫情防控工作，各省市自治区均先后启动重大突发公共卫生事件1级响应，各项政策措施相继推出。1月30日，世界卫生组织(WHO)召开紧急会议，正式宣布疫情为“国际关注的突发公共卫生事件(PHEIC)”。当下时点，新型冠状病毒肺炎疫情已成为短期影响资本市场的重要变量。
固定收益基金投资部
利率债市场在短期内将取得不错表现
2020年1月中以来，新型冠状病毒肺炎疫情持续发酵，十年期国债利率加速下行，春节前最后一个交易日跌破3%的关口，疫情事件成为当下债市的主线。
疫情对债券市场的冲击集中体现在以下三个方面：
第一，对全球市场风险偏好的冲击。全球股市方面，全球主要股票市场均出现下跌，发达经济体股市跌幅3%左右；全球债券市场方面，今年春节期间海外发达国家的10年国债收益率均有回落，其中美债收益率回落23BP。
第二，对国内经济基本面的冲击。首先，疫情对春节假期和假期后一段时期的第三产业（交通运输、餐饮、旅游、娱乐、地产等）产生重大冲击；其次，多数省市要求延迟复工以防控疫情，对第二产业产值有较大影响；另外，需求收缩影响投资预期，进一步对第二产业造成冲击。
第三，货币政策进一步宽松。新年第一个交易日，央行开展9000亿元7天、3000亿元14天逆回购，中标利率均下调10bp至2.40%和2.55%，货币政策宽松快速响应对冲疫情的影响。
综合以上因素，当前疫情导致避险情绪升温、经济基本面回落、叠加货币政策放松等，预计利率债市场在短期内将取得不错表现。
指数投资部
市场有望出现短期底部
此前受疫情发酵影响，春节前北向资金即由强转弱，连续三个交易日流出，背后的逻辑在于避险情绪升温。今天开盘上证综指大跌8.5%，AH溢价从136跳开至124，超过3000支个股跌停，电子、综合金融呈现板块性跌停，至收盘，上证综指和创业板指分别下跌7.72%和6.85%，市场超跌特征明显。
我们认为，今天市场调整是对疫情仍处在高峰期、以及假期全球主要股指均出现调整等信息的反应，一定程度上可以称之为恐慌性反应。与此同时，需要注意的是，此次A股超跌使得其“性价比”得到改善，这是外资重新大幅流入的核心逻辑。
今天全天，北向资金净流入达到200亿元，外资持股占比较高的美的集团、海螺水泥率先开板，亦反映外资是当前市场的主力流入资金，A股“性价比”改善逻辑将成为后续包括外资在内的资金流入A股的核心逻辑。随着A股市场估值再次回到历史相对低位，相关优质个股也将再现明显的配置价值。
参照A股历史数据，上证综指日跌幅超过7%之后，其后一天、一周、一个月、两个月的收益率的均值、中位数均为正。尽管，新冠疫情短期内对于经济增长和通胀预期将带来明显负面影响，但预计货币与财政政策将释放更为积极的信号，资本市场政策也将更加注重呵护市场平稳运行，这些对于市场情绪的修复都将起到积极作用，市场有望出现短期底部。后续市场的走势还需密切关注相关宏观政策走向、外资流向及疫情走向。
风险提示：
投资人在进行投资前应参阅相关基金的《基金合同》与《招募说明书》等法律文件，投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，且不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金过往业绩并不预示基金的未来表现，基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。