$潍柴动力(SZ000338)$ 原深圳证监局党委书记、局长张云东:市值作为少数股份交易价格与公司股份总额的乘积,实质是一个虚拟的数字概念。既不能代表二级市场中大多数股东真实可得的资本利得财富,也不能代表股东在公司中包括资本盈余的权益。

市值无法真实全面代表公司价值。市值变化的原因不仅与上市公司的内在素质有关,而且还受制于许多外部的因素。市值的大小却往往与企业的经营管理不是正相关的,在很大程度上还受制于外部市场条件的影响:一是宏观经济形势;二是货币和财政政策;三是股票市场牛熊周期变化;四是公司所处行业市场周期变化;五是投资者偏好,等等。这些客观存在的市场条件,都会对上市公司的股价和市值产生相当大的影响。而这种影响却是任何一家上市公司难以左右、无能为力的、管理不了的。

截至2021年2月,中国前十大市值公司为腾讯、阿里、茅台、工商银行互联网平台、白酒和金融企业,无一制造业和制造服务业。同期,美国前十大市值公司,排在首位的是苹果公司,紧随其后的是微软,除互联网平台、金融企业之外,还有特斯拉强生等制造企业。日本前十大市值公司中,以丰田、索尼等为代表的与制造业相关的企业和从事电信服务的日本电报电话公司就占有6席。德国前十大市值公司中,除一家安联保险为金融业外,其余9家中有7家与制造业相关,2家现代服务业,其中包括我们耳熟能详的西门子、戴姆勒、大众汽车、拜尔等。在这组横向比较中,德国资源配置方向显然与其制造强国战略和现状吻合,资本市场在向支持德国制造方向发力。

放弃市值追逐,回归资本市场服务实体经济初心和本原,在一级市场应该注意以下几个方面:

一是将融资资源向制造业和制造服务业倾斜,在IPO企业选择上优先安排制造业和制造服务业企业,在数量安排上要以这些企业为主。通过这种制度安排,不仅使我们的资本市场更好地为实体经济服务,而且在经济社会活动中形成一个良好的价值取向示范引导,吸引和鼓励更多的资源投入到制造业大国、强国的建设中来。

二是资本市场作为一种有限的资源,为了更好地为实体经济提供融资支持,避免此消彼长、跑冒滴漏,就必须限制其他行业在资本市场融资,优化资源配置。因此,应该限制金融企业上市融资,同时也是为了防止中国经济金融化;限制互联网平台企业上市融资;限制娱乐业、宗教名山胜地等上市融资。

三是禁止属于社会公益事业的教育、医疗行业上市。一方面不能让资本无序扩张,染指人民群众的公共福利,以市场化、利润化侵蚀人民群众的社会福利。另一方面避免挤占实体经济宝贵的融资资源。


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木森林森04-14 07:22

三是禁止属于社会公益事业的教育、医疗行业上市,这个要頂!

知乎x204-13 20:46

关键要知行合一

深坑的韭菜花04-13 20:30

天天IPO

逸晋高远04-13 11:09

说到做到

领先制造04-13 09:06

说得好