百年未有之大变局之下，大国博弈的日趋尖锐复杂和逆全球化态势的愈演愈烈，迅速凸显各国对安全需求的重要关切。而俄乌冲突更强化了军工在新质新域方面的巨大新增需求。
从军工上市企业过去几年的业绩表现看，这个板块已跨过传统意义上的主题炒作时代而成为A股市场中新的成长方向的重要备选。
不过，今年一季报军工板块业绩表现略低于预期，再加上今年结构性行情的极致演绎，部分资金陆续降配军工板块，也导致这一板块今年整体表现一般（但近期开始已重新有所活跃）。
实际上，军工股当期的较弱业绩表现，更多或源自于“十四五”规划执行至今的滞后效应，市场预期随着“十四五”规划的中期调整，军工行业的未来发展有望迎来新动力，而这个时点也正在临近。
基于此，当下继续以“后视镜”方式对军工行业业绩变化进行评估并不合适。
长期看，无论国际局势是否出现阶段性的缓和，保障国家整体安全的优先需求及全球军事科技正在快速进步的大的宏观背景之下，A股军工行业的朝阳特质和成长前景值得持续重视。
