转眼间一季度已经过去，公募基金年报也全部正式出炉。作为披露信息分量最重的基金报告，基金年报是基民了解基金的重要渠道。面对七八十页的基金年报，很多投资者只是看看基金业绩，觉得业绩好就投资。实际上，从专业视角看，业绩只是反应了基金过去的表现，而投资是面向未来的。这就好比足球比赛中，你去追球的时候，需要提前预判，跑向球即将到的点，而不是现在的点。
下面我们通过金鹰科技创新股票的年报，来阐述基金年报更为主要的5个点。
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看懂基金经理的风格与能力圈
基金经理是一只基金的灵魂，其风格和能力圈决定了基金的风格和投资方向。同样一只基金，基金经理不同，基金整体风格和行业选择可能完全不同。所以，看基金未来的风格和布局行业方向，首先要研究基金经理的风格和能力圈所在，而不是简单地看这只基金的过往业绩。
如何看呢？
第一：看基金历史管理基金历史业绩。通过年报中对基金经理的介绍，我们可以了解基金经理的从业经历，沿着这条脉络，我们就很容易找到基金经理的过往业绩。
第二：看基金重仓股。根据基金的重仓股，我们可以了解基金经理的能力圈所在。
（数据来源，基金定期报告，截至2022年12月31日。基金过往持仓不代表现在持仓，不代表未来持仓预测，不作为投资建议。）
通过上面两个方面，我们就能了解基金经理的基本情况和看好的投资方向。
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基金2022年的投资运作分析
通过看基金经理对过去一年的投资策略和运作分析，我们能够总结三个知识点。
第一， 基金经理对国内外宏观经济的判断；通过这一部分，我们能够了解，当前过去一年宏观经济周期以及经济、货币政策是否对证券市场的走势，以及对整体环境是否正在变好。
第二，基金经理过去一年重仓的方向。通过这点，我们能够进一步明确基金经理的偏好行业和能力圈范围。
第三：看基金经理分析的深度和广度。对经济、市场和自身投资理念分析越是深入，越容易让投资者获得更多基金经理的信息。
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2023年市场展望
这是非常重要的一部分，通过这一部分，我们能看到基金经理对2023年的整体观点和配置的方向。
同样，基金经理会通过对国内外政策和经济走势进行预判，也会给出明确看好的方向。基金经理陈颖在这一部分，给出了下面的观点。
我们常说，只有信任才能不惧短期的波动，才能长期陪伴。所以，投资者要通过年报，全面了解基金经理风格、投资行业、过往重仓股票之后，选择是否投资。
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基金资产组合
通过基金资产组合部分，我们能够清晰地看到基金在权益资产和固定收益资产方面的投资比例。
比如，金鹰科技创新股票基金2022年底的股票占基金总资产的比例为90.52%，那么说明基金经理对未来权益市场持有比较乐观的观点，希望通过重仓持有，充分分享上涨红利。同时，较重的股票仓位，也意味着这只基金未来波动可能会比较大，更适合具有较高风险承受能力，且能够长期投资的投资者。
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基金份额持有人信息
在这一部分，你首先可以看到基金份额持有期户数及持有人机构，通过对比中报，可以看到机构投资者和个人投资者的持有变化。
此外，通过基金管理人的从业人员持有本基金情况，可以看出本公司员工持有基金份额的变化。
很多投资者可能觉得，机构投资者具有更好的基金评级系统，是不是持有份额越高，基金未来业绩越好，机构投资者赎回，是不是不看好基金未来表现。
其实，这样的判断有点武断啦。机构投资者占比大，基金管理从业人员积极申购，确实证明专业人士看好基金未来表现。但是，赎回的原因却有很多种。
第一：确实不看好市场未来走势。所以，选择了赎回。
第二：达到了止盈点。如果一只基金涨势很好，为投资者带来了不菲回报，那么投资者尤其是严格遵守纪律的机构投资者，可能会因为止盈赎回一部分。
第三：资产配置需求的变化。无论是个人还是机构投资者，都是在不断根据自身的理财需求进行全面的资产配置。如果本身风险承受能力降低，也会赎回权益基金增加固收基金。
第四：资金的需求。无论是机构投资者还是个人投资者，如果有资金的需求，同样会赎回基金变现。
所以，投资者不要一看见机构投资者持有减少或者基金管理人的从业人员持有降低，就盲目赎回基金，而是要看基金经理、投资风格、和投资方向是否符合自身的理财需要。
投资是一件非常个性化的事情，没有一只基金适合所有人。所以投资者需要根据年报，详细考察基金经理过往业绩、从业经历、投资风格、布局行业等，选择自己认可的基金，耐心持有，才能收获时间的玫瑰。
风险提示：陈颖先生，北京大学学士，中山大学工商管理硕士。曾任职于广东省电信规划设计院、中国惠普有限公司，历任深圳市瀚信资产管理有限公司研究主管等职，2012 年 9 月加入金鹰基金管理有限公司，先后任研究员、研究小组组长、基金经理助理等。现任权益投资部基金经理。
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金的注册，并不标明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、 平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。