看好猪肉股下半年1倍空间的理由

最近大盘向下震荡,不少涨得多的板块跌得怀疑人生,今年值得反复做的主线到底是什么?

答案是:生猪养殖板块。

4月底的生猪板块走得很纠结,天康、傲农等高位瞬间下跌20%,追高的人分分钟亏成狗。

这两天猪肉股反弹,新希望涨了近20%。但从中线看,现在还是震荡区间,消化前期的涨幅,下一轮上涨要等下半年。


先说结论:今年猪肉业绩上涨很确定,机构也很认这个逻辑,板块中长期会持续走高;

短期看,猪肉股短期有几倍涨幅,需要盘整洗筹。5月份冷库冻肉抛售,天气热导致猪肉消费减少,板块会出现低迷。

先看中长期。

3月能繁母猪存栏同比为-21%,超过上一轮猪周期的15%,这次是因为非洲猪瘟这个强催化剂。业内预计,本轮去产能将达到40%,尤其是中小养殖户退出,规模养殖将是最大赢家。

专家初步预计,下半年猪肉价格同比涨幅可能超过70%,4季度活猪价格将会突破2016年的历史高点。

现在的猪肉价格大概是12-14元,预计下半年会突破20元。这意味着什么?

先解释下“头均市值”这个概念,即每头猪应该占有的市值,本质是一个市盈率概念,猪的成本平均13元/kg不到,每头猪出栏约110kg,当猪价涨到22元/kg时,每头猪大约赚1000元。

如何看当前养猪股估值?对应2020年的出栏量,以4月26日收盘价计算,各家公司的生猪养殖头均市值,温氏股份5941元、牧原股份8578元、正邦科技4425元、天邦股份4263元、唐人神4960元。

上一轮周期以2015年的最高市值,对应2016年的出栏量计算的温氏股份、牧原股份和正邦科技的头均市值,分别为14121元、12444元和5973元。

根据多位养猪界朋友交流,出现过疫情的场子复养成功率非常低,这意味着很多中小场子及散户,一旦感染疫情是没办法在1-2年内复养,重建又没钱,这意味着这种产能去化更彻底。这加速了产能向有技术、有实力的大公司集中。

具体买哪只标的?

本质上养猪的企业差别不大,这是板块性的机会,但每个阶段总有相对领涨的,牧原是总龙头,走趋势,然后每个阶段配一个连板投机龙头,第一个是正邦,第二个是天邦,第三个是新五丰,第四个是傲农生物。

温氏股份盘子最大,涨得肯定会慢一些,但跌得也少。最近板块下跌,他就没怎么跌,安全性较好。

天康挺有意思,3月底股东人数60000,4月10竟然减少到57000,筹码为啥还集中了?

最近比较强的是新希望和唐人神。他们都开了发布会,释放了较强的做大做强、市值管理的信息。后面金新农也跟上来了,毕竟市值最小,才62亿,弹性很大。

5月9日,新希望抛出股权激励计划,以2018年为基数,新希望2019年、2020年合并净利润年均复合增长率不低于15%。2018年新希望营业收入690.63亿元,约定2022年要达到1200亿元。所以,新希望的业绩确定性较高,这次也是反弹龙头。

短期怎么看?

4月3日三部委联合发文,要求猪肉制品加工企业5月1日起开展非洲猪瘟病毒检测,这就引起了屠宰企业提前抛售冻肉库存以规避风险,导致了4月初的猪价下跌。

但是却有利于行业冻肉高库存的长期价格风险出:冻肉可保质一年,大部分屠宰企业在去年12月至今年1-2月大量收储冻肉,以待今年下半年猪肉价格高点售出,库存量创历史新高,利好生猪价格长期上涨趋势的确立。

目前,两广的猪没抛完,屠宰场屠宰量降低导致猪价迟迟没起来,冻肉整个库容160万吨左右,冻肉和三月比降了20%,本身也是消费淡季,所以现在行情越差,但整体来看生猪产能已经下降明显。

短期五一出行高峰期以及天气转热,疫情防疫更加困难。

预计二季度猪价以波动为主,真正上涨应该在二季度末。

短期涨幅过大,大盘持续震荡,都需要猪肉股止步整理,5月份机会应该不大,但进入下半年会再起行情。

有人说,猪肉价格大涨,不妨去买鸡肉。这个逻辑没错,但猪肉毕竟是最正宗的,鸡肉是支线,何况鸡肉比猪肉贵多了,天天吃鸡也不现实。我认为猪肉的投资价值更高。

今年股市很不好做,大盘还在消化年初以来的过快涨幅,猪肉应该是难得的确定主线。

来源:公子豹资本圈

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精彩评论

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Aliyazhang05-14 12:07

规模养殖和散养不能比较的,抗风险能力,成本等都不可比

东门二大爷05-14 10:08

佩琦

我爱次橘子05-14 07:01

金鹰基金也有脸发文章?金鹰核心资源害了多少人?没有良心的公司!

江左潜水工05-13 23:07

ノ☀

去年今日05-13 22:57

如果养猪能发财,农民何必穷几千年?