惠云转债 123168（正股惠云钛业 300891）原股东配售日和网上申购日同为11月23日，股权登记日为11月12日
公司情况：公司主要生产锐钛型钛白粉、金红石型钛白粉、钛石膏、工业硫酸等产品。产品广泛应用于广泛应用于涂料、塑料、造纸、印刷油墨、橡胶、化纤、陶瓷、化妆品、食品、医药、电子工业、微机电、汽车和环保工业等领域产品广泛应用于广泛应用于涂料、塑料、造纸、印刷油墨、橡胶、化纤、陶瓷、化妆品、食品、医药、电子工业、微机电、汽车和环保工业等领域。在最新公布2022年第三季报告中，累计营业收入11.30亿，同比减少1.82%，累计净利润3713.26万元，同比减少78.48%。
转债情况：有钛白粉概念、化工化纤概念。发行可转债规模4.9亿，预计股东配售86%。主体评级AA-级。
价格预期：转股价值103.52元，参考对标转债溢价率水平及发行规模，给予溢价率在19.78%～22.68%，上市合理价格为124～127元。
配售分析：原股东可优先每股配售1.2250元面值可转债，配售1000元可转债需要817股。
安全垫：获配一手需要817股，21日收盘价为11.18元，需要资金为9134.06元，安全垫计算公式：预估收益255/需要资金9134.06=2.79%，也就是配债收益能够承担正股2.79%的亏损。个人认为安全垫偏低，放弃配债。
结论：我全力申购。
（提示：本文仅作为自身操作经验总结，供大家交流探讨评论，所涉及标的不做推荐，据此买卖，风险自负）