$温氏股份(SZ300498)$ $牧原股份(SZ002714)$ #猪周期是否见底#
最近一个月温氏股份的投资者应该是扬眉吐气了，我粗略估算，温氏股份应该是这一轮猪股反弹最大的个股，本人在几个月前提出的左手牧原、右手温氏的投资策略也得到了市场的验证，更关键的是，本人在半年前提出的5月份是温氏股份经营拐点的判断也得到了市场的验证，总的看，温氏股份正按照当初的预期一步步走向好转。
昨天温氏股份公布了最新的投资者交流纪要，纪要本没有什么新的内容，都是这几个月来的老生常谈。不过本份纪要给本人最强烈的预期是：2022年温氏股份很有可能是鸡猪双飞。正因为此，近期温氏股份的股价明显坚挺过其他猪股。
从鸡肉养殖看，温氏股份毫无疑问是国内肉鸡养殖的绝对龙头，市场占比20%，年出栏大约11亿只。针对今年下半年以来的肉鸡价格低迷，温氏股份明确表态：不会减产，会积极参与市场竞争，获得合理收益。温氏股份如此表态的前提是，公司判断明年是鸡肉的大年，因为当前肉鸡养殖行业的优胜劣汰还在持续，明年市场的供给和竞争将会减少。温氏股份作为养鸡龙头企业，有实力熬过低谷，迎来价格高点。而公司的判断，2022年就是鸡肉的大年，因此，2022年肉鸡养殖将取得不错的盈利。
从肉猪养殖看，过去2年温氏股份的肉猪养殖遭遇到困境，但经过公司的努力，最主要的是由于公司家大业大，在损失百亿之后，今年5月份开始，温氏的肉猪养殖终于迎来了困境反转。按照目前的计划，明年公司的肉猪养殖将呈现出成本下降、产量增长的良好态势，按照当年行业内外对猪价的判断，最迟明年下半年，温氏的养猪业务就会进入盈利的良性循环，如此计算，最迟明年下半年开始，温氏的肉猪将贡献盈利。
从其他业务看，目前奶牛业务继续谋划分拆上市，未来会贡献一定的投资收益；投资业务面临科创板、北交所的环境利好，未来想不盈利都难；动保业务盈利稳定；肉鸡肉猪产业链稳步推进，肉猪屠宰、肉鸡鲜销占比都在稳步提升。
所以，总的看，2022年市场给予温氏股份的预期是鸡猪双飞。
更主要的是，按照周期运转，2023年很可能是猪肉大年，鸡肉小年，所以2022年下半年到2023年上半年将是温氏最甜美的时刻，也是温氏投资者最不可忽视的时刻。
从这个角度分析，温氏股份很可能是下一轮猪周期最靓的仔。