要理解这个话题,首先我们必须明白温氏的几个特征:一是员工持股,温氏的股权结构与华为很类似,几乎所有员工都持有股份,温氏家族整体持股估计在10%-20%之间,并没有绝对控股权,也就是说,所有高管都有温氏的股份,对于一家2000亿市值的企业,这些高管持有的股份动辄价值数十亿。二是温氏一直在围绕养殖做强主业,温氏是养鸡起家,然后养猪,然后全面拓展到奶牛、鹅、鱼等方面,现在温氏收购养鸡场,只是进一步做强主业的动作。三是必须承认,养殖业是强周期性行业,所以股价会先于业绩提前表现。
理解了这三个特征,我们就会了解:一是所谓的高管减持并没有什么可担心的,同期也有很多高管增持了,有兴趣的可以统计一下增持金额,对于一家所有员工持股的企业,同期出现增持、减持非常正常。二是判断温氏的股价是否高估,一定不要看当期的利润,因为强周期性行业的当期利润不真实。建议更多的关注温氏的长期规划,比如远期5000万头猪、10亿只鸡的目标能否如期实现,生猪市占率10%的目标进展如何,这些指标比利润更关键。
至于温氏的股价,我个人觉得当期股价并没有低估,也没有高估,属于正常合理范畴。远期看,我认为温氏市值有机会触摸3000亿,远期利润有机会达到300-400亿之间。
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引用:
温氏股份7月11日晚间披露业绩预告,预计上半年净利13.5亿元至14.5亿元,同比增长47.17%-58.07%。受国内非洲猪瘟疫情及1-2月份市场行情季节性走低的双重影响,上半年公司养猪业务整体呈现小幅亏损。从3月份开始,国内生猪市场供给缺口逐渐显现,生猪价格逐步上涨,公司养猪业务经营业绩好转,盈利...

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峰y8307-16 10:38

这算理解比较到位的,股价如何不好说,规模十年增长一倍肯定没问题。至于周期低谷的问题我理解为对公司利好,到目前为止上推二十年,温氏没有出现一次年度亏损!即使将来发生全行业亏损的极端情况,温氏也是抗风险能力最强的,最终是剩者为王,供大家参考

白武士07-13 14:18

行业行情不好的时候,模式再好能独善其身么

wxdshida07-13 12:44

投资不能刻舟求剑。都说了,温氏的模式决定了其ROE和PE必然高,如果你看这两个指标买温氏,一开始就错了

白武士07-13 11:39

对于一个强周期股,6倍PB不高估吗,看看汽车钢铁多少破净的。。

wxdshida07-12 23:44

挺好的 除了估值贵了