我只记得三聚氰胺事件,蒙牛伊利添加三聚氰胺榜上有名。燕塘,风行,香满楼检验合格。
我简单查了一下,燕塘的固定资产是在2017年末才大幅攀升的,到目前基本保持稳定。2017年中期折旧摊销是1100万,而2018年中期折旧摊销是2800万;2017年年末折旧摊销是3400万,与2016年末折旧摊销3300万相近。按照这个类比,2018年末的折旧摊销应该有8000~9000万(这是假定2018年4季度没有更大规模的转固,但实际可能更多),这确实可以解释2018年净利润大幅滑坡。但是这个成本在未来若干年是降不下来的。而且随着更多的在建工程转固,折旧摊销还会大幅上升。
所以,合理的估算可能是,2018产量10万吨,净利润4000万;未来2020年产量20万吨,净利润8000万~1亿。
但是,楼主的结论,在牛市中总市值能达到50亿以上,这个我不反对,牛市风来了,猪都能飞,这就不需要估值来解释了。
本人在业绩利空后买入此股 打算长期投资 逻辑和楼主差不多 但是想的更简单一些
1.小市值 国资 没有小盘股退市这种终极风险 心里踏实 适合长期持有
2. 对4000w的利润感到惊讶 对现有估值感到惊讶
3.看好的人太少了