烟草的万亿利润和茅台的万亿市值

$贵州茅台(SH600519)$ $洋河股份(SZ002304)$

今天中国烟草一年一万亿利润的消息刷屏了,为富不仁的评论不胫而走,顺带着把房地产暴利和中国科研落后也一起批评了。

一副正义凌然的样子。可是,烟草的万亿利润和地产的暴利、科研的落后有关系吗?

答案是并没有什么关系。如果非要扯点关系的话,就是暴利的地产商和落魄的科研人可能抽的是同一款中华烟。

冷静客观的看,姑且不看这万亿利润的真假。就当其是真的,烟草的万亿利润很高吗?绝对值看,是很高。相对值看,一个烟民2天一包10块钱的普通烟,一年就是180包。烟草的利润率极高,假设50%,则一个农民工烟民一年就贡献了1000块的净利润。考虑到很多人抽的都是50-100块一包的烟,以中国烟草的垄断性和我国的烟民基数,万亿利润并非遥不可及。

当然,我们的重点不是计算烟草的万亿利润是否合理,重点是什么样的特征可以产生万亿利润。

我认为,达到三个特征就有可能:一是客户基数足够大,至少是亿级;二是成瘾性、重复消费、重复消费频率高;三是垄断性,确保超高的净利润率。

除了烟草外,最能满足以上三条的行业可能就是白酒了,尤其是高端白酒。

一是客户基数足够大,白酒是一种最好的社交润滑剂,中国的成年男人工作以后,大多数都会喝点白酒,进入中年或老年后大多数每日都要抿一口。

二是成瘾性、重复消费。这点毋庸置疑。

三是垄断性、超高利润。酒企很多、酒类品牌也很多,但真正上的了桌面的高端白酒却没几样,就是那些茅五洋。

看起来白酒和烟草行业的特征极其相似。但利润却差距很大。

2018年烟草利润1万亿;茅台利润好像几百亿吧,茅台一家占据了白酒企业一半的利润,那么整个白酒行业利润估计也就千亿。

是不是差距还很大。

看起来,白酒的利润天花板还很高很高。

@今日话题 @否极泰董宝珍

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精彩评论

盐津桃肉01-06 00:06

然而烟在商业模式上有三点不如白酒:1.库存压力。烟在库存超过一年后就有烟丝水分丧失,吸味变差的现象。超过两年甚至会出现黄斑烟、霉变烟。2.生产线设备投资巨大。且不说类似精细化工生产的制丝线设备,光是一台常见的卷烟机采购费用就在两三千万人民币左右,十年就折旧完。此外还需要不断地更新换代。3.产品的更新速度也不可忽视。传统卷烟也开发出女士烟、细支烟、短支烟、爆珠烟、旋转滤嘴烟等等;新型烟草制品更是来势汹汹,烟油型电子烟、加热不燃烧型电子烟(IQOS)、嗅烟、尼古丁口香糖等等。

wxdshida01-05 23:47

不是喝酒上瘾,而是社交对酒的成瘾性。一般的社交关系都是从递根烟、敬杯酒开始的。

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幸运快乐的JUNJUN01-12 13:36

一万亿是利税,税的金额更大吧?!

湖横小凯01-07 07:45

茅台不是酒,甚至不是商品,是社交门票,是投资收藏品

狸哥很懒01-07 02:44

如果有一个中国白酒集团,拿来横向比是可以的。酒厂有经营的很好也有不好的,烟厂也是一样的。消失掉的白酒品牌和香烟品牌都很多。
烟酒应该都属于快消品行业,但是茅台在一定程度上已经脱离这个行业了。没办法去比较优劣。
但是一个可以随便营销,一个不能打广告的规则下,两个行业过去几十年业绩的对比其实已经无需争论了,香烟整体消费频次和粘性肯定是高于白酒。

wxdshida01-06 23:12

这话是断章取义

长长长红01-06 21:43

真会臆想。上班后的男人都会抿口酒?