$正邦科技(SZ002157)$ 再谈用简单公式计算正邦和牧原明年的利润。

方便一眼计算,将所有的出栏数据标准化,全部统一为出栏120公斤的标猪。理论依据是自产猪仔卖的利润,和自产猪仔养肥的收益率应该是一样的。 计算出来的养猪成本肯定会和实际成本有差异, 现在把仔猪出栏也当成标猪计算。

第一季度 利润除牧原出栏数再除120斤标猪=每头猪可以赚13.5元/公斤

第二季度 每头猪可以赚13.15/公斤,

第三季度 每头可以赚16.5/公斤

理论成本为第一季度18.5元,16.5元, 17.5元

以17元成本作为将标猪,仔猪,母猪统一为出栏的标猪。

再以今年的实际利润检验一下该成本是否合理,牧原前三季度均价猪价32元-17元理论成本=15 元 每头猪1800元 1188万出栏, 得出的数据为213.8亿 ,和实际数据差异不大.

所以该理论成本17元有一定的准确性。同样第二季度价格比较低的时候,理论成本也可以降到16元左右。

以这个数据推算牧原利润,假定第四季度均价30元,成本17元 出栏600万 , 牧原利润是13元 第四季度大概为13×120×600万=94亿。今年全年预计为利润209+94=303亿 。

同时正邦和牧原成本差4元计算, 卖价差2元左右,再次处理一下 。还有牧原的卖价比全国均价少1元。正邦要多1元。 所以牧原17元成本,正邦21元理论出栏成本。

2021年全国均价25,牧原7×120=840元头均利润,正邦5×120=600元头均利润。

注意 :17和21元都是将出栏仔猪折算成标猪计算,这和实际育肥猪成本有差异。

17元动态成本可以根据每个季度实际的出栏数量和利润进行修正,每次修正都会更准确预测下一批利润。

17/21只针对自产自养仔猪和肥猪有效。

如果牧原确定明年出栏4000万 , 正邦确定1500万全国均价25, 牧原保守有336亿利润。 如果明年均价降到25元,牧原等完全可能降低1元,成本17降到16元 。21降到20元。

牧原明年保守336- 乐观 400亿

正邦明年保守90亿-乐观108亿

按照此简单公式,按照牧原17/正邦21你只要知道出栏数,猪价就可以简单推算出业绩。不需要去知道出栏肥猪,种猪,仔猪。

懒人公式!



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全部评论

yyywhy10-14 21:20

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多难兴邦88810-14 17:52

如果以已经验证了事实为依据,计算两家公司明年的出栏数据,更有说服力:牧原去年年底能繁母猪128万头,今年出栏1800万头;今年年底能繁母猪翻一番,那么明年的出栏量应该有可能翻一番,即明年出栏3600万头,考虑到大体量管理难度增加,打个9折,明年出栏3200万头。正邦科技去年年底能繁母猪50万头,今年出栏扣除300万外购后,实际出栏700万;今年年底能繁母猪120万,那么明年出栏数据应该是120/50*700=1680万,考虑到今年年底能繁母猪正好和去年牧原的相当,可以认为牧原今年做到的1800万出栏,正邦科技明年也可以做到。

刘山066610-14 17:25

所以明年猪骨出栏量,猪价最重要。 猪价高于25元。猪骨的利润仍然同比今年是增加, 依然是暴利。