场内十支纳指基金二季报点评

1 引言

今年来，纳斯达克100指数上涨了40%+，牛冠全球，真是让人好不羡慕！在A股，我们也可以很方便的购买通过购买纳指ETF基金来投资纳斯达克，赚美国企业的Dollar！

截止2023.07.21日晚，场内纳指基金的二季报均已发布，它们表现的怎么样呢，谁是最优秀的纳指ETF基金呢？

注：嘉实基金纳斯达克指数ETF成立日期距离二季报发布时间不足2月，因此无需编制二季报，所以部分信息会有缺失。

2 数据

根据基金的二季度报告和相关信息，本人制作了场内十支纳指ETF信息对比表，供大家参考，排序依据最近的基金规模。

3 结果与讨论

3.1 纳指基金热度高

纳指基金今年来热度持续高涨，无论是在雪球还是在支付宝，均是频繁占据热搜榜。以雪球为例，之前频繁霸占榜首的都是中概互联，如今也被纳指ETF占据。支付宝的纳斯达克热搜量更是一骑绝尘，远超其他关键词。

3.2 五支新基金获批发行

鉴于投资热对纳指的喜爱，越来越多的基金公司开始发行纳指ETF，以期满足投资者需求同时获得管理报酬。今年以来就有5支新的纳指ETF获批发行，它们分别是：

（1）华泰柏瑞基金：纳斯达克100ETF，513110；

（2）汇添富基金：纳指100ETF，159660；

（3）嘉实基金：纳斯达克指数ETF，159501；

（4）招商基金：纳斯达克100ETF，159659；

（5）博时基金：纳斯达克指数ETF，513390。

3.3 基金规模持续增加

根据表格可以清楚看到，场内纳指基金的规模持续增加。

2021年底合计：61.58亿元；

2022年底合计：216.86亿元；

2023年3月底合计：289.34亿元；

2023年6月底合计：349.50亿元；

2023年7月21日合计：372.36亿元。

这个增长速度真的是太快了，难道大家苦A股久矣？

从单个产品来看，广发纳指ETF已经有175亿，国泰纳指ETF为94亿，华安纳指基金也有近60亿，都算是大型基金了。

新发的基金虽然规模也在增加，但普遍还比较小，后续预计也会持续增长。

3.4 基金持仓大同小异

通过分析基金持仓可知，它们整体上是非常接近的，因为都是追踪的同一个指数。不过不同基金在细节上却有所差异，这也是造成收益不完全一样的原因。

权益仓位中，占比最高的是华夏纳斯达克ETF（513300），高达97.93%；其次是招商纳斯达克100ETF（159659），为96.46%。

前九大成分股中，比例最高的是华泰纳斯达克100ETF（513110），高达58.55%；其次是招商纳斯达克100ETF（159659），为58.49%。

此外，基金的特殊持仓也是造成基金收益差异的重要原因。很多纳指基金会买入纳指100股指期货或3倍做多纳指基金TQQQ来保证收益的同时又能保持现金仓位。

在这些基金中，广发纳指ETF（159941），华安纳斯达克ETF（159632），易方达纳指LOF（161130）和汇添富纳指100ETF（159660）倾向于持有较多的股指期货。不过需要特别说明两点：（1）华安纳斯达克ETF（159632）没有披露估值期货市值，只披露了公允价值变动，因此是估算得到的，不过价值占净值比例高达15%，这点值得怀疑，本人已发邮件给基金公司，等待回复。（2）汇添富基金也持有非常高的股指期货，这大概率是因为基金新成立的原因。

国泰纳指ETF（513100）是最喜欢3倍做多纳指基金TQQQ的，基本都会保持3%的仓位。这个方便了基金管理人。

华夏纳斯达克ETF（513300）是唯一持有外汇期货的基金，根据之前公布的信息，一般占比在0.5%左右，不过这次季报没有公布。

招商纳斯达克100ETF（159659）很特别，它是唯一一个有主动持仓的纳指基金，买了0.09%的美国电动车公司Rivian的股票。看了下，今年涨的很猛！不过仓位很低，大家就图一乐吧

3.5 费率信息

一般而言，投资海外的QDII基金收费都相对高一些，0.6%+0.2%属于正常水平。这是因为QDII额度比较珍贵，尤其是这几年审批速度明显放缓的节奏下，详情参考：观QDII额度变化，论QDII基金。

参考表格信息可知，早期发行的基金费率通常较高，后期发行的基金通常较低。

最高的是广发纳指ETF（159941）和易方达纳指LOF（161130），均为0.8%+0.25%，太贵了！

最便宜的当属嘉实纳斯达克指数ETF（159501），仅为0.5%+0.1%。

3.6 收益比较

尽管基金的费率很重要，但这里我不得不再强调一点，费率不是最重要的指标，最重要的只能是收益率！

你可以费率高，但如果你管理的好，追踪效果好，收益高，那就是值得的！如果费率低，但追踪效果差，那就并不可取！

截止2023.06.30日，纳指100收益率为39.74%，汇率中间价变动为4.01%，因此考虑汇率后的收益为45.34%，这就是我们的比较基准。

对比基金上半年6个月涨幅可知，华夏纳斯达克ETF（513300）表现最好，收益为44.71%；其次是华安纳斯达克ETF（159632），收益是43.55%；大规模的广发和国泰表现一般，在42.8%左右；最差的是易方达的纳指LOF，收益仅为41.27%，和华夏差了有3.5%！

基于2023.07.20日净值，我们还可以将新基金的表现一并做个对比。可以发现，华夏纳斯达克ETF（513300）表现仍然最好。新基金中，华泰，嘉实和博时的纳指ETF表现不错，后期值得关注。

3.6 申购与赎回

今年来，纳指基金场内份额持续增长，QDII基金中增幅最大的就是纳指ETF类。如此大的申购规模，已经开始导致相关公司的外汇额度吃紧，很多基金公司已经开始调低申购上限。

根据2023.07.21日公布的信息，广发纳指ETF限购规模为3000万，国泰纳指ETF已经调低为2000万。不过新发基金的申购上限还很大，如华泰，嘉实纳指基金申购上限均为10亿。估计后面大家都只能去买新基金了。

但是，如果纳指继续保持如此大规模的增速，可能所有公司的外汇额度都会很快吃紧！详情参考：观QDII额度变化，论QDII基金。

关于赎回，各家公司都是正常开放，部分公司有一定限制也是为了避免冲击基金的正常运行。

3.7 溢价率

场内购买纳指ETF是需要考虑溢价率的，关于溢价率的详细信息可以参看：好基金也会割韭菜！。

在这些纳指基金中，易方达的纳指LOF溢价最高，买这个最吃亏，收益低，费率高，还会被割韭菜！

其次稍微有些溢价的是华夏纳斯达克ETF（513300），这个可以理解，毕竟收益高，溢价也不算高。

新基金普遍存在折价，比如嘉实纳斯达克ETF（159501），折价0.89%。鉴于该基金追踪效果良好，可以关注。

3.8 成交额

纳指基金的成交额也是随着其规模的增加和热度的增加而逐渐增加。如今，广发纳指ETF的成交额已经近10亿，国泰纳指ETF也有6.5亿，不可谓不高！

在这些纳指基金中，成交额最小的是易方达纳指LOF，仅有约500万。博时基金规模较小，因此成交量也很低，只有约1000万，不过对于普通的投资者，这个成交量也足够了。

3.9 个人评级

（1）华夏纳斯达克ETF（513300）：★★★★★

收益最好，规模较大，成交量也大，是唯一的五颗星！

（2）华安纳斯达克（159632）：★★★★

收益第二高，规模大，成交量很大，一直无溢价，很好的选择。

（3）国泰纳指ETF（513100）和广发纳指ETF（159941）：★★★

规模巨大，成交量巨大，无溢价，收益较高，适合喜欢流动性好的！

（4）华泰（513110），嘉实（159501），招商（159659）和博时（513390）纳指基金：★★

规模偏小，成交较小，但费率很低，而且收益不错，同时有一点折价，现在给两颗星其实不大公平，未来值得持续关注！祝福你们越来越好，最好能超越华夏纳指基金！

（5）汇添富纳指100ETF（159660）：★

这个新基金主要是收益暂时看来不太好，因此只能给一颗星，希望后面多努力！毕竟短期还无法看出真正的实力！

（6）易方达纳指LOF（161130）：☆

真的很不好！费率高，成交量低，收益低，而且还有溢价！

4 结论

虽然都是追踪纳斯达克100指数，但不同纳指ETF确实有很大差别，希望本篇文章能给大家带来一定帮助。最近很流行的一句话就是：相信国运，定投纳指，但是我还是我提醒一句，现在的估值还是有些高的，大家自行注意仓位！

$纳指ETF(SH513100)$ $纳指ETF(SZ159941)$ $纳斯达克ETF(SH513300)$

@龙腾四海 @今日话题 @不明真相的群众 @秋秋大叔 @3D-Metaverse

注：本文仅是个人投资记录，不为任何人提供建议。本人与任何基金公司无利益关系。只选好产品，不选基金公司。成年人为自己的钱负责！

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